Produits dérivés et structurés de crédit : pricing et gestion

Credit Defaul Swaps (CDS)
  • Intérêt des dérivés de crédit
  • Modèles structurels (modèle de Merton)
  • Modèles à intensité
  • Sensibilité au risque de spread
  • Travaux Pratiques
  • Analyse d’une position neutre en duration
  • Analyse d’une position de pentification
Pricing et couverture des produits structurés de crédit
  • First-to-Default (FtD)
  • Credit Linked Notes (CLN)
  • Swaptions de défaut
  • Travaux Pratiques
  • Construction d'un pricer de FtD
Pricing et couverture des CDO
  • CDO balance sheet et CDO synthétique (CSO)
  • Description du marché et des acteurs
  • Sensibilité des CDO aux différents facteurs de risque
  • CDO single tranche (Bespoke)
  • Tranches d’indice et trading de corrélation
  • Principes de couverture (delta, gamma, corrélation, etc.)
  • Travaux Pratiques
  • Analyse d’une position long / short de tranches de CSO
Stratégies actuelles sur le crédit
  • Stratégies de tranches de CDO
  • Stratégies optionnelles sur le crédit
  • Stratégies dynamiques sur indices de crédit
Titrisation et ABS
  • Typologie des ABS
  • Impact du risque de prépaiement selon la séniorité de l’exposition de titrisation
Nouvelles normes réglementaires sur les books de trading
  • Incremental Risk Charge (IRC)
  • Comprehensive Risk Measure (CRM)
  • Charge en capital pour les expositions de titrisation et gestion en extinction de portefeuille de titrisation

  • Savoir analyser les produits structurés de crédit (First to default, Credit Linked Notes, CDO, swaptions de défaut, …)
  • Maîtriser le pricing et la couverture des CDS (modèles structurels et modèles réduits)
  • Comprendre le pricing et les principes de couverture des CDO
  • Maîtriser l’impact des différents facteurs de risque (spread, défaut, corrélation)
  • Comprendre l'environnement économique et réglementaire des structurés de crédit
  • Connaître les enseignements de la crise
  • Approche très opérationnelle du pricing et de la structuration des produits dérivés de crédit
  • Description détaillée de l'environnement économique et réglementaire des dérivés de crédit
  • Gérants
  • Risk managers
  • Directions des Risques
  • Directions Financières
  • Traders / Structureurs Produits dérivés de crédit
  • Métiers du financement spécialisé
  • Middle office
  • Audit

Produits dérivés et structurés de crédit : pricing et gestionBRUNEL Vivien
Responsable Capital Économique et Réglementaire, Direction des risques
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

+ d'infos

Vivien Brunel a travaillé dans différents établissements bancaires en tant que structureur crédit puis comme spécialiste des montages CDO et de dérivés de crédit. Depuis 2010, il est responsable du service en charge des méthodologies internes de mesure du capital (économique et réglementaire) pour le groupe Société Générale. Il est, par ailleurs, Maître de conférences à l’Ecole Nationale des Ponts et Chaussées (ENPC).

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