Jean-François DARRICAU
Consultant
Mesure de performance en gestion de portefeuille
Format(s) pédagogique(s) :
Présentiel
Niveau :
Maîtrise
Durée :
2 jours
Langue(s) :
Français
Code Web :
ASSETPERF
Formation également animée à distance aux mêmes dates
Pré-requis
- Niveau bac+3 ou 3 ans d’expérience en banque finance
Objectifs
- Calculer la performance d’un investissement et son risque
- Comparer cette performance à un benchmark et à d’autres investissements
- Analyser la performance et l’attribuer aux principaux facteurs de gestion active
- Présenter la performance selon les meilleures pratiques pour les mandats institutionnels et les OPCVM
Public cible
- Analystes de performance, Reporting, Back office, Middle office
- Client relationship managers
- Gérants
Atouts
- Vision complète d’une fonction essentielle
- Applications pratiques pour chaque concept abordé
- Attention particulière portée à l’interprétation des résultats et à leurs utilisations
- Conseils opérationnels de mise en œuvre permettant d’optimiser la qualité des reportings
La formation est entièrement articulée autour de cas pratiques et de travaux d’application des méthodes exposées
Mesure de performance en gestion de portefeuille
Programme
Différentes natures de mesure de performance
- Pour l’investisseur : la pondération par les montants investis, MWRR
- Pour le gérant : la performance moyenne sur la période, TWRR
- Traitement des flux intermédiaires : les méthodes de Dietz
Principes de calcul et d'analyse de performance
- Chaînage des performances
- Moyenne géométrique, annualisation
- Risque, annualisation
Travaux Pratiques
- Comment reconstituer le parcours d’une VL brute de frais de gestion
Benchmarking
- Qualités nécessaires d’un benchmark
- Benchmarks composites, statiques et dynamiques
- Régression par rapport au benchmark : bêta, alpha, R2
- Risque relatif : le tracking error
Travaux Pratiques
- Dérive ou rebalancement : impacts sur la performance du benchmark et l’évolution de sa structure
Ratios synthétiques : définition, calcul et utilisation
- Ratio de Sharpe
- Ratio de Treynor
- Ratio d’information
Principes d'attribution de performance
- Méthodologie de Brinson
- Effets allocation et sélection
- Gestion des résidus et chaînage
- Limites et problèmes pratiques
Travaux Pratiques
- Impact du choix des dates de chaînage sur les résultats de l’attribution
Cas spécifique des OPCVM
- Valeur liquidative et dividendes, performances et chaînage
- Commissions de souscription / rachat acquises au fonds
- Bases de données et univers de comparaison
- Tableau de reporting de la performance type
Travaux Pratiques
- Parts C et parts D : comment maintenir des performances identiques
Performance dans un contexte assurantiel
- Performance comptable ou performance financière
- Principales contraintes de gestion
- Poches Actions et culture de la plus-value latente
- Provision pour écart de remboursement et réserve de capitalisation
- Comment benchmarker ?
Pédagogie – Évaluation
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La pédagogie de cette formation s’appuie sur une large variété de situations d’apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
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Chaque compétence est évaluée par des cas pratiques, des études de cas, des quiz ou des exercices en fin de séquence.
Formateur
Jean-François Darricau a travaillé en ingénierie financière pendant 10 ans au sein du groupe CRÉDIT AGRICOLE, puis 14 ans chez AXA-IM (techniques ALM, structures de reporting et d’analyse de la performance). Il a contribué aux travaux du groupe de Place «GRAP II», puis a dirigé l’équipe chargée de la gestion des fonds généraux des compagnies Européennes chez AXA-IM.
Pour aller plus loin
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Qualité et Certification
