Finance de marché

Mathématiques Financières 1 : valorisation et sensibilités des obligations et des swaps

4230€

Prix net : Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Format(s) pédagogique(s) : Présentiel

Niveau : Acquisition

Durée : 3 jours

Langue(s) : Français

Code Web : MATHFI1

Formation également animée à distance aux mêmes dates

Sessions disponibles

22 novembre 2021

Demande de dates supplémentaires

Inscription

Objectifs Public cible Atouts Programme Formateur

Partager la formation par email

Objectifs

Connaître les conventions de taux
Savoir appliquer les méthodes d’actualisation
Maîtriser la valorisation zéro-coupon
Savoir valoriser les différents types d’obligations et analyser les facteurs de risque
Savoir appliquer la valorisation zéro-coupon au pricing des swaps
Savoir calculer les sensibilités
Savoir pricer un swap de devises
Savoir pricer un asset swap

Public cible

Valideurs du résultat, Product Control
Collaborateurs des Back et Middle Office
Sales, traders, gérants
Gestionnaires ALM
Direction des Risques
Direction financière
Comptables
Informaticiens
Audit, Contrôle interne, Inspection
Trésoriers d’entreprise

Atouts

Assimilation rationnelle et progressive des méthodes de valorisation
Séminaire complété par une offre e-learning
Utilisation de la salle des marchés virtuelle (FIRST TRADING ROOM®) dédiée aux marchés de taux
Construction de pricers EXCEL™ à partir d’exemples tirés de l’actualité des marchés
Séminaire animé par d’anciens traders ou gestionnaire des risques
Animation de ce séminaire sur un Tableau Blanc Interactif (TBI). Le support est complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation.

Mathématiques Financières 1 : valorisation et sensibilités des obligations et des swaps

Programme

Conventions de taux

Conventions de taux et de dates
Taux simples / taux composés / taux actuariels
Taux pré-comptés / taux post-comptés
Prise en compte des taux négatifs

Travaux Pratiques

Convertir un taux Money Market en un taux Bond Basis
Comparer les montants d’intérêt dans différentes bases

Dynamique des taux courts

Références Euro et non Euro : EONIA, EURIBOR, LIBOR
Importance des interventions des banques centrales sur la courbe monétaire
Impact des Negative Interest rate Policy
- Les problèmes des références LIBOR
- Prix de la liquidité Libor OIS spread
Principes de l’actualisation à moins d’un an

Travaux Pratiques sur EXCEL™

Application au taux forward-forward et au change à terme

Valorisation des obligations : méthode actuarielle

Mécanismes des obligations
Prix d’une obligation par la méthode actuarielle
Risque d’une obligation – duration, sensibilité et convexité
Taux zéro-coupon
Asset swap spread et Z spread
Spécificités du pricing avec taux négatifs

Travaux Pratiques sur EXCEL™

Lecture de pages Bloomberg™ sur les obligations
Construction d’un pricer d’obligations sur EXCEL™ : calcul de la duration, de la sensibilité et de la convexité d’une obligation aux dates standard et brisées
Exemples d’utilisation pour des stratégies d’arbitrage ou de couverture
Calcul d’un asset swap spread et d’un Z spread sous EXCEL™ à partir de données du marché

Valorisation zéro-coupon

Principe de la valorisation zéro-coupon
Actualisation à plus d’un an : bootstrapping
Calcul des Discount Factors
Obligation zéro-coupon et Strips

Travaux Pratiques sur EXCEL™

Calcul des Discount Factors et construction d’une courbe des taux zéro-coupon

Pricing des swaps de taux et calcul de sensibilités

Mécanismes et utilisations des swaps de taux
Modélisation de la jambe LIBOR / EURIBOR d’un swap
Pricing et réévaluation d’un swap, méthodes simple et double courbe
Évaluation des risques et calcul de sensibilités
Sensibilités point par point
Spécificités du pricing avec taux négatifs

Salle des marchés virtuelle FTR®

Introduction au marché par la prise de position dans la salle des marchés virtuelle FTR® Taux
Pratique de la couverture des swaps par les futures et les obligations

Travaux Pratiques sur EXCEL™

Construction sur EXCEL™ d’un pricer complet de swaps à partir de fichiers pré-formatés

Pricing des swaps de change et de devises

Mécanismes et utilisations des swaps de devises : basis swap et currency swaps
Importance des swaps de change dans la gestion de trésorerie
Les swaps de change et de devises dans la crise de liquidité

Travaux Pratiques sur EXCEL™

Pricing d’un swap de devises

Pricing des asset swaps

Mécanismes et utilisations des asset swaps
Montage et pricing d’un asset swap
Soulte et remise au pair

Travaux Pratiques sur EXCEL™

Pricing d’un asset swap d’obligation corporate avec les données prévalant à la date du séminaire

Mathématiques Financières 1 : valorisation et sensibilités des obligations et des swaps

Formateur

Eric MAINA

Ingénieur Pédagogique

Diplômé ESC Bordeaux, Éric Maina a consacré 13 ans à la gestion obligataire et monétaire au sein du groupe des MMA. En parallèle, il a enseigné auprès de Grandes Écoles et Universités. Il est l’auteur du livre La Gestion Obligataire publié à la Revue Banque Editeur en 2005. Il est aujourd’hui formateur chez FIRST FINANCE en charge plus particulièrement des séminaires consacrés aux marchés monétaires, obligataires et dérivés de taux.

Pour aller plus loin

Découvrir toutes les formations

Présentiel

Finance durable : labels, standards, benchmarks et réglementations, green claims

Présentiel

Introduction à la finance durable : définitions, environnement et acteurs

Présentiel

Dette verte : produits, mécanismes et utilisation

Présentiel

Finance durable et entreprise : impacts, notations et scoring

Présentiel

Finance durable et gestion d’actifs : stratégie d’investissements climatiques et décarbonisation des portefeuilles