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Finance de marché
Mathématiques Financières 1 : valorisation et sensibilités des obligations et des swaps
Format : Présentiel
Niveau : Acquisition
Durée : 3 jours
Dates :
25 novembre
Prix net : 4230€
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Période
Informations supplémentaires :
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Sessions disponibles
25 novembre 2020
Ouverture garantie
Finance de marché

Mathématiques Financières 1 : valorisation et sensibilités des obligations et des swaps

4230€
Prix net : Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)
Format(s) pédagogique(s) : Présentiel
Niveau : Acquisition
Durée : 3 jours
Langue(s) : Français
Code Web :  MATHFI1
Sessions disponibles
25 novembre 2020
Ouverture garantie

Objectifs

  • Connaître les conventions de taux
  • Savoir appliquer les méthodes d’actualisation
  • Maîtriser la valorisation zéro-coupon
  • Savoir valoriser les différents types d’obligations et analyser les facteurs de risque
  • Savoir appliquer la valorisation zéro-coupon au pricing des swaps
  • Savoir calculer les sensibilités
  • Savoir pricer un swap de devises
  • Savoir pricer un asset swap

Public cible

  • Valideurs du résultat, Product Control
  • Collaborateurs des Back et Middle Office
  • Sales, traders, gérants
  • Gestionnaires ALM
  • Direction des Risques
  • Direction financière
  • Comptables
  • Informaticiens
  • Audit, Contrôle interne, Inspection
  • Trésoriers d’entreprise

Atouts

  • Assimilation rationnelle et progressive des méthodes de valorisation
  • Séminaire complété par une offre e-learning
  • Utilisation de la salle des marchés virtuelle (FIRST TRADING ROOM®) dédiée aux marchés de taux
  • Construction de pricers EXCEL™ à partir d’exemples tirés de l’actualité des marchés
  • Séminaire animé par d’anciens traders ou gestionnaire des risques
  • Animation de ce séminaire sur un Tableau Blanc Interactif (TBI). Le support est complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation.

Mathématiques Financières 1 : valorisation et sensibilités des obligations et des swaps

Programme

Conventions de taux
  • Conventions de taux et de dates
  • Taux simples / taux composés / taux actuariels
  • Taux pré-comptés / taux post-comptés
  • Prise en compte des taux négatifs

 

Travaux Pratiques

  • Convertir un taux Money Market en un taux Bond Basis
  • Comparer les montants d’intérêt dans différentes bases
Dynamique des taux courts
  • Références Euro et non Euro : EONIA, EURIBOR, LIBOR
  • Importance des interventions des banques centrales sur la courbe monétaire
  • Impact des Negative Interest rate Policy
    • Les problèmes des références LIBOR
    • Prix de la liquidité Libor OIS spread
  • Principes de l’actualisation à moins d’un an

 

Travaux Pratiques sur EXCEL™

  • Application au taux forward-forward et au change à terme
Valorisation des obligations : méthode actuarielle
  • Mécanismes des obligations
  • Prix d’une obligation par la méthode actuarielle
  • Risque d’une obligation – duration, sensibilité et convexité
  • Taux zéro-coupon
  • Asset swap spread et Z spread
  • Spécificités du pricing avec taux négatifs

 

Travaux Pratiques sur EXCEL™

  • Lecture de pages Bloomberg™ sur les obligations
  • Construction d’un pricer d’obligations sur EXCEL™ : calcul de la duration, de la sensibilité et de la convexité d’une obligation aux dates standard et brisées
  • Exemples d’utilisation pour des stratégies d’arbitrage ou de couverture
  • Calcul d’un asset swap spread et d’un Z spread sous EXCEL™ à partir de données du marché
Valorisation zéro-coupon
  • Principe de la valorisation zéro-coupon
  • Actualisation à plus d’un an : bootstrapping
  • Calcul des Discount Factors
  • Obligation zéro-coupon et Strips

 

Travaux Pratiques sur EXCEL™

  • Calcul des Discount Factors et construction d’une courbe des taux zéro-coupon
Pricing des swaps de taux et calcul de sensibilités
  • Mécanismes et utilisations des swaps de taux
  • Modélisation de la jambe LIBOR / EURIBOR d’un swap
  • Pricing et réévaluation d’un swap, méthodes simple et double courbe
  • Évaluation des risques et calcul de sensibilités
  • Sensibilités point par point
  • Spécificités du pricing avec taux négatifs

 

Salle des marchés virtuelle FTR®

  • Introduction au marché par la prise de position dans la salle des marchés virtuelle FTR® Taux
  • Pratique de la couverture des swaps par les futures et les obligations

 

Travaux Pratiques sur EXCEL™

  • Construction sur EXCEL™ d’un pricer complet de swaps à partir de fichiers pré-formatés
Pricing des swaps de change et de devises
  • Mécanismes et utilisations des swaps de devises : basis swap et currency swaps
  • Importance des swaps de change dans la gestion de trésorerie
  • Les swaps de change et de devises dans la crise de liquidité

 

Travaux Pratiques sur EXCEL™

  • Pricing d’un swap de devises
Pricing des asset swaps
  • Mécanismes et utilisations des asset swaps
  • Montage et pricing d’un asset swap
  • Soulte et remise au pair

 

Travaux Pratiques sur EXCEL™

  • Pricing d’un asset swap d’obligation corporate avec les données prévalant à la date du séminaire

Mathématiques Financières 1 : valorisation et sensibilités des obligations et des swaps

Formateur

Eric MAINA
Ingénieur Pédagogique
Diplômé ESC Bordeaux, Éric Maina a consacré 13 ans à la gestion obligataire et monétaire au sein du groupe des MMA. En parallèle, il a enseigné auprès de Grandes Écoles et Universités. Il est l’auteur du livre La Gestion Obligataire publié à la Revue Banque Editeur en 2005. Il est aujourd’hui formateur chez FIRST FINANCE en charge plus particulièrement des séminaires consacrés aux marchés monétaires, obligataires et dérivés de taux.
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