Finance et stratégie d'entreprise

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LBO et private equity

Acquisition des connaissances essentielles en matière de LBO et private equity La formation s'appuie sur de nombreux cas pratiques et exemples récents.

4230€

Prix net : Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Format(s) pédagogique(s) : Présentiel

Niveau : Acquisition

Durée : 3 jours

Langue(s) : Français

Code Web : LBO

Sessions disponibles

16 décembre 2020

07 juillet 2021

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Objectifs Public cible Atouts Programme Formateurs

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Objectifs

Connaître les bases de la structuration d’un LBO
Valoriser l’entreprise dans une approche LBO
Choisir le bon montage en fonction des contraintes
Connaître les tendances du marché post-crise et les intervenants
Connaître les critères de place pour juger de la faisabilité d’une opération
Savoir intégrer les contraintes juridiques et fiscales en amont d’une opération de LBO

Public cible

Membres de Directions financières d’Entreprise
Collaborateurs en financements spécialisés
Nouveaux entrants en montage de LBO
Monteurs d’affaires
Senior bankers, Coverage
Directions des risques

Atouts

Acquisition des connaissances essentielles en matières de LBO et private equity
Séminaire qui s’appuie sur de nombreux cas pratiques et exemples récents pour mettre en application les notions vues

LBO et private equity

Programme

Principes du LBO

Définition du LBO
Présentation rapide du marché du LBO en Europe
Schéma type (Holdco / Opco, remontée des dividendes, intégration fiscale, financial assistance)
Acteurs du private equity (fonds, banques, conseils) et cibles potentielles
Les effets de levier (financier, fiscal, juridique, managérial)

Origination et processus d'acquisition

Déroulement type d’une opération de LBO
Critères de valorisation
Principaux termes du contrat d’acquisition (SPA)
Package du management

Structuration financière des opérations

Différents types de dettes financières
- Second Lien et High Yield
- Dettes tirées et non tirées
- Structures de financement types
Évaluation de la capacité de remboursement de la cible
- Business Plan et Bank Case
- Free cash flows et contrainte des dividendes
Contrat de crédit
- Grands principes
- Principales clauses
- Sûretés

Travaux Pratiques

Structuration simplifiée

LBO en difficulté

Signaux d’alarme
Restructuration
Principales procédures collectives

Cadre juridique des opérations de LBO

Typologie, acteurs et modalités de financement des opérations de LBO
Principes généraux de droit fiscal pris en compte dans les opérations de LBO

Pactes d’actionnaires et plans d’investissement

Financement de LBO

Principales caractéristiques des différents types de financement
Garanties et principes de subordination
Contraintes liées à l’existence de pool de prêteurs

Fiscalité des opérations de LBO

Rappel des règles de sous-capitalisation
Déduction des frais financiers d’acquisition de titres de participation – « Amendement Carrez »
Déductibilité des intérêts et acte anormal de gestion
Déductibilité des frais d’acquisition et acte anormal de gestion
Actualités de l’ « Amendement Charasse »
LBO et abus de droit

Formateurs

Stefan HERSCHTEL

Managing Director, co-responsable de l’activité Sponsor Finance (LBO) France – NATIXIS

Diplômé de l’IEP Paris, titulaire d’une Maîtrise en Droit et d’un DESS de Droit International, il a débuté son activité professionnelle comme chargé d’affaires chez PARIBAS en Allemagne, puis comme chef de mission à l’Inspection générale de BNP PARIBAS. Il est actif depuis 2001 dans le métier du Leveraged Finance, d’abord chez CREDIT AGRICOLE CIB puis en tant que Managing Director chez NATIXIS.

Patrick LEGLAND

Economiste, Professionnel de la finance depuis plus de 25 ans

Patrick LEGLAND: Economiste, Professionnel de la finance depuis plus de 25 ans, Patrick LEGLAND est spécialiste en émission de dettes ou capitaux propres sur les marchés de capitaux ainsi qu’en fusions et acquisitions. Professeur Affilié à HEC Paris, il enseigne par ailleurs les marchés financiers à Science Po Paris, où il est Maître de Conférence. Il est Membre du Comité Directeur du Club Finance HEC, qui élit chaque année la meilleure Thèse professionnelle pour HEC. Managing Directeur dans différentes banques d’investissement à Hong Kong, Londres, Paris (BNPP, UBS), ayant dirigé des équipes globales, Patrick LEGLAND bénéficie d’une large expérience internationale. Dans ses fonctions de Directeur Global de la Recherche, et Membre du Comité Exécutif des activités mondiales de Marché de Capitaux de la Société Générale, il a écrit de nombreux articles professionnels, notes de recherche sur la finance, valorisation d’entreprises et les marchés financiers. Entouré de spécialistes en analyse économique, montages financiers, et marchés des capitaux, Patrick LEGLAND a créé la société LGD-Partners, qui conseille des grandes entreprises ou fonds d’investissements à la fois en France et à l’étranger.

ADW

Allard DE WAAL

Fusions & Acquisition

Diplômé d’HEC, Allard de Waal a rejoint le bureau de Paris de Paul Hastings en tant qu’associé responsable du département de droit fiscal, après avoir exercé chez Willkie Farr & Gallagher LLP et Arthur Andersen. Reconnu par Chambers Europe 2009 et Legal ...

Pour aller plus loin

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