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Finance et stratégie d'entreprise
Fondamentaux de l’immobilier
Format : Présentiel
Niveau : Acquisition
Durée : 3 jours
Dates :
09 décembre
Prix net : 3760€
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Période
Informations supplémentaires :
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Sessions disponibles
09 décembre 2020
Ouverture garantie
Finance et stratégie d'entreprise

Fondamentaux de l’immobilier

3760€
Prix net : Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)
Format(s) pédagogique(s) : Présentiel
Niveau : Acquisition
Durée : 3 jours
Langue(s) : Français
Code Web :  FONDAIMMO
Sessions disponibles
09 décembre 2020
Ouverture garantie

Objectifs

  • Comprendre les activités et les objectifs des principaux acteurs de l’immobilier
  • Analyser différentes classes d’actifs immobiliers
  • Comprendre les outils de pricing et de valorisation d’investissements immobiliers dans les différentes classes d’actifs
  • Comprendre la logique, les concepts clés et les techniques utilisées par les véhicules d’investissement immobilier
  • Connaître les principes de la gestion immobilière
  • Intégrer les impacts récents (2018/2019) de l’application des normes comptables IFRS concernant les investissements immobiliers locatifs et la promotion immobilière
  • Maîtriser les enjeux d’un financement sans recours et les différents types de sécurités en immobilier

Public cible

  • Asset managers en immobilier
  • Investisseurs dans le secteur immobilier
  • Monteurs d’affaires en immobilier
  • Analystes et gérants juniors en gestion de portefeuille d’actifs immobiliers
  • Chargés d’affaires Immobilier

Atouts

  • Illustration de différents types d’opérations et de montages à travers des cas pratiques
  • Vue exhaustive de l’ensemble des acteurs, techniques et montages en finance de l’immobilier sur la base d’exemples et de simulations

Fondamentaux de l'immobilier

Programme

Actifs immobiliers
  • Secteur résidentiel, ancien et neuf / accession et locatif / résidence de tourisme ; spécificités du bail d’habitation
  • Bureaux, locaux commerciaux, locaux d’activité, logistique
  • Locaux monovalents, focus sur l’hôtellerie
  • Point de marché
  • Glossaire des termes les plus couramment rencontrés
Acteurs de l'immobilier
  • Aménageurs lotisseurs
  • Promoteurs
  • Investisseurs : investisseurs long terme, fonds opportunistes ; foncières ; OPCI , SCPI SIIC et véhicules d’investissement immobiliers ; opérations d’externalisation
  • Asset managers
  • Architectes et bureaux d’études
  • Entreprises
  • Commercialisateurs
Projet immobilier de construction
  • Différents cadres juridiques des projets et des transactions
  • Marchés de travaux
  • Maîtrise d’œuvre Architecte et BET

 

Travaux Pratiques

  • Construction d’un immeuble de bureaux en CPI
Développement durable
  • Grenelle de l’environnement, construction durable, bail « vert »
  • Labelisations et certifications des immeubles neufs et en exploitation (HQE, BREEAM, LEED)
  • Engagement des entreprises et des investisseurs en matière de développement durable (charte RSE). Impact sur le marché et les arbitrages
Stratégie des entreprises et investisseurs
  • Les éléments déterminants du choix : détention de l’immobilier d’entreprise / filiation / externalisation
  • Les montages juridiques et financiers
  • Prise en compte de IFRS 16

 

Travaux Pratiques

  • Examen des clauses d’un bail d’externalisation d’immobilier d’entreprise
Les revenus et les ventes des immeubles
  • Les pratiques de marché : loyer facial vs. loyer économique, franchises, prises en charge de travaux / la « linéarisation » des loyers : rappel des règles comptables
  • La valeur locative de marché, définition AFREXIM
  • Les baux dits « triple net », la répartition des charges après la loi Pinel et les décrets d’application
  • Mise en application de la nouvelle norme IFRS 16 Contrats
    de location

    • Comptabilisation au bilan du preneur de tous les contrats de location
    • Problématiques liées à la valorisation initiale du droit
      d’utilisation d’un actif objet d’un contrat de location, à la durée de la location et du choix du taux d’actualisation

 

Travaux Pratiques

  • Examen d’un bail commercial
  • Etude d’impact d’IFRS 16 sur le bilan et le comptes
    de résultats des locataires. Incidence sur l’EBITDA
Investissement, expertise et valorisation : méthodes de pricing
  • Différentes classes d’actifs et leur rentabilité – Données de marché
  • Rappel des indicateurs de performance financière
  • Méthodes de valorisation et d’expertises
    • Méthode de comparables
    • Méthode par capitalisation des revenus
    • Méthode Discounted Cash Flow (DCF)

 

Travaux Pratiques

  • Examen d’expertises sur des immeubles de bureaux
Asset management
  • Stratégie / business plan
  • Gouvernance des fonds d’investissement
  • Levée de fonds
  • Acquisition des actifs
  • Property management, Facility management
  • Arbitrage
  • Indicateurs et outils de décision

 

Travaux Pratiques

  • Acquisition par un institutionnel ou par un fonds opportuniste, classe d’actifs et échéancier de sortie à déterminer
Financements court terme
  • Aménagement et lotissement
  • Promotion immobilière /
  • Marchands de biens
  • Différents éléments du prix de revient des opérations
  • Spécificités du financement de la promotion d’actifs tertiaires. Le contrat de BEFA . Les garanties locatives.

 

Travaux Pratiques

  • Investissement (associés) et financement (banques) dans d’une opération de logements en VEFA
Financements moyen-long terme
  • Définitions des ratios et concepts de base LTV / LTC / DSCR / ICR
  • Prêt avec / sans recours, covenants
  • Financements en crédit-bail Immobilier
  • Financement de projet de base, stress test
  • Examen d’un term sheet et des garanties des financements

 

Travaux Pratiques

  • Construction d’un cash flow simplifié sur une opération de bureau
Autres techniques de financements structurés
  • Financements structurés type acquisition LBO
  • Titrisation CMBS et RMBS

Formateur

Didier DORGERET
Consultant
Licencié-es-Sciences Economiques, Didier Dorgeret a exercé différentes fonctions dans le financement de l’immobilier avant de devenir Directeur du financement de la promotion immobilière de la Banque Entenial. Il a été Directeur des Engagements Corporate du Crédit Foncier (promotion immobilière, financements d’actifs, Crédit Bail et PPP) jusqu'en 2012. Il intervient comme formateur auprès de banques, investisseurs et asset managers.
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