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Niveau Fondamentaux
Durée 2 jours
Format Présentiel
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Actions 1 : fondamentaux du marché actions, cash et dérivés

Cette formation introduit les fondamentaux du marché des actions, en se concentrant sur les mécanismes d’évaluation et de négociation des actions, des instruments de cash et des dérivés. Les participants pourront alors naviguer efficacement sur ce marché, ayant assimiler les stratégies d’investissement et la gestion des risques associés.
Formateur
Eric MAINA
Consultant
Teddy BROUSSARD
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Objectifs /
Compétences
Programme
Pour qui ?
Formateur

Objectifs | Compétences

  • Comprendre le fonctionnement de la bourse et ses intervenants
  • Appréhender le lien entre le marché et le financement des entreprises
  • Connaître les bases de l'évaluation des sociétés cotées et de l'analyse financière
  • Pouvoir appliquer les fondamentaux de la gestion d'actifs sur actions
  • Savoir utiliser les différents produits dérivés et de prêt-emprunt d'actions
  • Maîtriser les risques de portefeuille et gérer les couvertures associées

Programme

Introduction
  • Définition des actions et droits des actionnaires
  • Rôle des marchés actions au sein de l'économie
  • Rapprochement des places financières internationales
  • Relation entre marchés actions et marchés de taux
  • Analyse des crises passées et de leurs conséquences

Travaux pratiques

  • Mise en perspective quantitative sur l'indice Dow-Jones de 1986 à 2023
  • Défi de groupe sur l'analyse des krachs et distribution des rendements actions
Fonctionnement du marché
  • Acteurs du marché actions
  • Entreprises et investisseurs
  • Autorités de tutelle et Régulateurs
  • Entreprises de marché (Euronext, …)
  • Systèmes de place : chambres de compensation, dépositaires et banques centrales
  • Prestataires de services en investissement (PSI) : métier et statut
  • Négociateurs
  • Apporteurs de liquidité
  • Marchés primaire et secondaire
  • Critères de cotation et compartiments de marché

Travaux pratiques

  • Jeu de rôle sur les interactions entre les différents intervenants du marché
Lieux d'exécution des ordres
  • Marchés réglementés
  • Organised Trading Facilities et Multi Trading Facilities
  • Règles d'admission à la cote
  • Horaires de cotations
  • Impacts de MIFID II
  • Règle des décimales 2018

Travaux pratiques

  • Jeux de rôle de négociation sur un marché réglementé jusqu'au dénouement des transactions
  • Défi de groupe sur la fixation du nombre de décimales d'une série d'actions
Intervenir en bourse
  • Typologie des ordres de bourse : au marché, à cours limité, indexé, à seuil ou à plage de déclenchement
  • Sociétés éligibles, calendrier des opérations et couvertures exigées
  • Ouverture de positions, prorogation, levée, livraison et dénouement
  • Indices boursiers : composition, calcul et utilisation en gestion benchmarkée

Travaux pratiques

  • Ouvrir une position, suivre son évolution, prendre des décisions réglementaires pour maintenir une position dans un marché affecté par une forte volatilité
  • Jeu de rôle sur des passages d'ordres en continu
Carnet d'ordres
  • Fonctionnement et interprétation du carnet d'ordres
  • Transmission des ordres sur le marché
  • Priorités d'exécution
  • Fixings d'ouverture et de clôture
  • Régulation de la volatilité intraday avec les réservations et les suspensions

Travaux pratiques

  • Défi sur la détermination des cours de fixing en fonction d'un historique d'ordres
  • Jeu de rôle sur l'évolution d'un carnet d'ordres
Opérations sur titres (OST)
  • Introductions en bourse
  • Division du nominal
  • Augmentation de capital à titre onéreux / à titre gratuit
  • Détachement des dividendes
  • Rachats de titres
  • OPA / OPE / OPR / RO

Travaux pratiques

  • Jeu de rôle sur des augmentations de capital à titre gratuit puis onéreux
  • Défi sur l'évaluation d'un cours d'introduction en bourse
Gestion de portefeuille actions
  • Gestion collective et gestion sous-mandat
  • Gestion indicielle pure ou passive et gestion indicielle étendue
  • Gestion axée sur les valeurs de croissance sur les valeurs d'actifs

Travaux pratiques

  • Jeu de rôle sur l'allocation d'actifs
  • Élaboration de la frontière efficient et effet de levier grâce à la droite de marché
Analyses macroéconomiques, financière et sélection des actions
  • Environnement économique
  • Analyse sectorielle
  • Principaux ratios comptables et financiers utilisés par les gérants
  • Approches en PER et PEG
  • Valorisation d'entreprise en Book Value per Share
  • Sélection des meilleurs titres
  • Analyse technique (Chandeliers, MACD, RSI et Stochastiques)
  • Détermination des points d'entrée et de revente

Travaux pratiques

  • Défi de groupe sur la sélection de « best performers » sur la base des ratios
  • Prix de vente de parts de société en Private Equity à l'aide de Gordon-Shapiro
Options sur actions et indices actions
  • Définitions et profils de gains en Call et Put
  • Les différents types d'Options vanilles et leurs combinaisons
  • Construction et utilisation des surfaces de volatilité implicite
  • Justification empirique du Skew indiciel et du Smirk des actions opéables
  • Concepts clés et avantages de la gestion optionnelle en sensibilités
  • Gestion Delta neutre et couvertures dynamiques

Travaux pratiques

  • Élaboration d'un moteur d'option et d'évolution des sensibilités spot-vol
  • Défi par groupes sur la conception de stratégies optionnelles sur-mesure
  • Situation réelle de couvertures optionnelles en Delta Gamma actions
Autres titres et dérivés actions
  • Exchange Traded Fund et Contract For Difference
  • Analyse des Warrants et comparaisons par rapport aux options
  • Biais de convexité des Futures par rapport aux Forwards
  • Utilisation des Equity Swaps, Total Return Swaps et Equity Default Swaps
  • Couverture et investissements en Dividend Swaps

Travaux pratiques

  • Échange de cashflows sur Equity linked swaps
  • Valorisation d'un Dividend swap Stellantis
  • Utilisation des Futures et des Forwards sur une couverture bancaire
  • Tableau comparatif des Warrants et des Options
Marché du repo et du prêt-emprunt d'actions
  • Enjeux autour de l'Equity Finance
  • Gestion des titres et ventes à découvert
  • Valorisation et cotation des prêts-emprunts et repurchase agreements
  • Marché du vrac (General Collateral) et du spécifique

Travaux pratiques

  • Jeu de rôle sur la cotation de repos actions en fonction de la liquidité des titres

Pour qui ?

  • Gérants, Assistants gérants et Opérateurs de marché
  • Direction en Asset management
  • Direction des risques et Suivis d'activités
  • Analystes financiers et Analystes actions
  • Intermédiaires financiers, Vente et Structuration
  • Conseillers en gestion de patrimoine et Conseillers clientèle
  • Middle office, Back office senior, Reporting et Informaticiens de marché
  • Audit, Inspection, Contrôle, Compliance Officers et Juristes

Formateur

Eric MAINA
Consultant
Diplômé ESC Bordeaux, Éric Maina a consacré 13 ans à la gestion obligataire et monétaire au sein du groupe des MMA. En parallèle, il a enseigné auprès de Grandes Écoles et Universités. Il est l’auteur du livre La Gestion Obligataire publié à la Revue Banque Editeur en 2005. Il est aujourd’hui formateur chez FIRST FINANCE en charge plus particulièrement des séminaires consacrés aux marchés monétaires, obligataires et dérivés de taux.

Teddy BROUSSARD
Diplômé de l’ESSEC et du master de probabilités de Paris VI, Ted Broussard a débutésa carrière en 1997 sur le trading pétrolier pour Trafigura Ltd. puis sur les dérivés actionset produits hybrides à BNP-Paribas Arbitrage. En 2005, il rejoint Natixis en tant queresponsable du Risk Management actions et matières premières puis pour superviser lesstratégies Front et le déploiement réglementaire.Depuis 2019, il se consacre à la formation et au conseil dans le domaine de l’ingénieriefinancière, de l’expertise bâloise, des risques opérationnels, de marché, de crédit, deXVA et de liquidité.

Pédagogie – Évaluation

  • Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
  • La pédagogie de cette formation s'appuie sur une large variété de situations d'apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
  • Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
  • Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.

Pré-requis

  • Niveau bac+3 ou 3 ans d'expérience en banque finance

Qualité & Certification

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Adapté aux personnes en situation de handicap

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