Finance

Pratique des produits structurés

3300€

Prix net : Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Format(s) pédagogique(s) : Présentiel

Niveau : Maîtrise

Durée : 2 jours

Langue(s) : Français

Code Web : STRUCTURES

Cette formation est également animée en distanciel en intra-entreprise

Sessions disponibles

16 octobre 2023

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Pré-requis Objectifs | Compétences Public cible Atouts Programme Pédagogie – Évaluation Formateur

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Pré-requis

Niveau bac+3 ou 3 ans d’expérience en banque finance

Objectifs | Compétences

Comprendre l’environnement des structurés de taux dans le contexte de taux négatifs
Comprendre l’importance des notions de funding de liquidité
Dresser un panorama complet de tous les produits structurés sur tous les sous-jacents
Maîtriser le contexte d’investissement pour chaque type de produit structuré
Comprendre le pay-off des options vanilles et exotiques et leurs profils de risque
Analyser les term sheets des principaux produits structurés sur taux, actions, change ou matières premières
Savoir construire et analyser la composition des produits structurés

Public cible

Gérants
Structureurs juniors
Sales, traders
Middle office, Product Control, Back office seniors
Contrôle interne, Audit, Inspection
Directions Financières et Directions des Risques
Coverage

Atouts

Approche progressive des produits structurés et des métiers impliqués dans la structuration
Présentation des produits structurés multi-assets
Présentation didactique des fondamentaux du pricing par méthode de simulation
Pratique des montages et structures tels qu’ils sont traités sur le marché à la date du séminaire
Analyse détaillée des flux des opérations ainsi que des opportunités de rendement / risque associées

Pratique des produits structurés

Programme

Introduction : le marché des produits structurés

Principaux mécanismes des produits structurés

Structure du Buy-side : les clients et leurs motivations
Desks de structuration Sell-side : définition des tâches
Définitions, mécanismes et montages de produits structurés
Importance du funding et comparaison avec les spreads de crédit
Les difficultés de la structuration de rendement dans un monde de taux négatif
Intervenants des marchés structurés : motivations, contraintes et principaux marchés
La nouvelle réglementation : MIFID2

Travaux Pratiques

Étude du term-sheet d’un produit structuré : détermination des éléments clés

Présentation et étude des options entrant dans la composition des produits structurés

Différences entre pay-off vanilles et exotiques
Options européennes, américaines
Options bermudéennes et relation avec les produits structurés multi-callables
Options sur actions : single stock contre paniers / indices, comment gérer le problème des dividendes
Spécificités des options de taux : caps / floors et swaptions

Salle des marchés virtuelle FTR®

Étude des options à travers la gestion d’une position optionnelle sur la FTR® : gestion delta neutre

Valorisation des options vanilles et description des pay-off exotiques

Application de la formule de Black & Scholes aux multiples sous-jacents
Pay-off exotiques : options à barrière
Les structures en collar : vente de PDI

Travaux Pratiques

Implémentation des différentes méthodes dans un pricer sur EXCEL™

Stratégies de structuration actions

Stratégies de réduction des risques par les structurés
Stratégies de yield enhancement par les structurés
Reverse convertible / Airbag / Twin Win: les produits actions avec risque en capital
Phoenix Note : principe de l’autocallable
Panorama et spécificités des structurés actions
Packages d’options : spreads, collars

Travaux Pratiques

Comparaison des pay-offs de stratégies commerciales

Panorama et spécificités des structurés de taux

Montage de structures exotiques de gestion de dette, apport des options exotiques et structurés dans la couverture de dette
Corridors, Callable Fixed Rate, floaters structurés

Travaux Pratiques

Utilisation des produits structurés en fonction des besoins : entreprises, gérants monétaires, gérants obligataires, gestion privée, investisseurs institutionnels

Autres exemples de produits structurés

Structurés de change : les accumulateurs
Structurés matières premières : les produits sur panier
Utilisation de la structure par terme pour construire des produits

Travaux Pratiques

Construire un accumulateur

Pédagogie – Évaluation

Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
La pédagogie de cette formation s’appuie sur une large variété de situations d’apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.

Formateur

Fabrice Guez

Consultant

Diplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez a débuté sa carrière en 1989 à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE dans le trading des options sur futures de taux, sur les desks de Paris puis de Tokyo. En 1995, il rejoint la Banque Indosuez pour être responsable du Desk Caps / Floors à New York. En 1997, il retrouve la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE où il est responsable du trading des options de change à Singapour puis à New York. Il est aujourd’hui Consultant.

Pour aller plus loin