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XVA : Enjeux pour les corporates

CORPORATE FINANCE - FONDAMENTAUX

Niveau : Acquisition

Durée : 1 jour

Code web : XVA_CORPORATE

Prix net de taxes : 1550 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Contexte réglementaire et comptable des  nouveaux Ajustements de Valeur

  • La genèse des évolutions réglementaires et comptables liées à la xVA : la crise du crédit, Bâle III et la norme IFRS 13
  • Définition des différents Ajustements de Valeur (les “cross Valuation Adjustements” ou xVA) : CVA, DVA, FVA, KVA, MVA…
  • Zoom sur le capital : la KVA (CCR, CVA réglementaire…), Leverage Ratio
  • Présentation des autres “ressources rares”, notamment les ratios de liquidité LCR et NSFR
  • Travaux Pratiques
    • Quizz sur les notions présentées

Impacts sur les prix

  • Pricing des xVA : étude de cas pour des nouveaux dérivés
  • Impact de la collatéralisation
  • Gestion des paramètres non observables
  • Combinaison des xVA
  • Travaux Pratiques
    • Calcul simple d’impacts CVA, DVA et FVA en utilisant un pricer en ligne

Gestion des xVA dans une banque

  • Rôles des différents acteurs au sein d’une banque d’investissement
  • Différentes pratiques de gestion des xVA
  • Rôle / fonctionnement d’un desk de Trading de xVA
  • Travaux Pratiques
    • Mise en situation / jeu de rôles lors de la mise en place d’une opération de marché

Techniques d’optimisation

  • Identification des points d’appui (paramètres de marché, portefeuille existant, profitabilité globale, conception du produit, caractéristiques du contrat cadre de gestion de la collatéralisation…)
  • Types d’actions permettant d’optimiser en bilatéral
  • Actions entre banques et partage de la valeur : l’exemple des novations et focus sur le rôle que les Corporates, en tant qu’utilisateurs finaux de dérivés, peuvent y avoir et les avantages qu’ils peuvent en tirer
  • Actions avec les autres acteurs : sorties de risque vers les investisseurs, clearing
  • Travaux Pratiques
    • Pricing des impacts des optimisations
- Comprendre le nouveau cadre réglementaire et comptable dans lequel opèrent les institutions financières et leurs contraintes (présentes ou à venir) - Comprendre, pour les banques, les impacts sur le prix des opérations de marchés, leur pricing et leur gestion - Comprendre pourquoi et comment les xVA (CVA, DVA, FVA, KVA, MVA…) sont répercutés aux Corporates en tant que clients finaux - En déduire pour les Corporates des approches qui permettront de mieux gérer ces coûts voire d’extraire de la valeur des impacts de xVA
  • Présentation simplifiée des notions complexes autour de la xVA et des raisons pour lesquelles les Corporates, en tant qu’utilisateurs finaux de dérivés, doivent s’y intéresser
  • Études de cas réels et d’exemples concrets d’opérations de marché permettant d’illustrer et de mettre en application les différentes notions présentées
  • Séminaire animé par un ancien « optimiseur » de xVA pour les banques, maintenant conseiller en xVA et en charge du développement pour une FinTech ayant développé une solution de calcul des xVA

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