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Cat bonds

ENVIRONNEMENT ÉCONOMIQUE ET BANCAIRE - ENVIRONNEMENT ÉCONOMIQUE ET BANCAIRE

Niveau : Maîtrise

Durée : 2 jours

Code web : CAT_BONDS

Prix net de taxes : 3230 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Rappels sur le marché de l'assurance

  • Repères historiques
  • Acteurs & fonctionnement actuel
  • Fréquence vs. sévérité des sinistres
  • Les différents types de risques "cat" : ouragans, tempêtes, séismes, mortalité, terrorisme etc.

Pourquoi les cat bonds ?

  • Pertes assurées en forte hausse
  • Source de financement complémentaire
  • Volatilité des ROE des assureurs/réassureurs
  • Une classe d'actifs décorrélée pour les investisseurs

Structuration des cat bonds  

  • Montage financier: acteurs, flux, collatéral etc.
  • Le cas "Lehman Brothers"
  • Type de "triggers" : indemnity, paramétrique, Industry Loss, modeled loss
  • Single/multiple/aggregate triggers
  • Le rôle des agences de modélisation : AIR, RMS, EQE
  • Le rôle des agences de rating / les modèles d'analyse
  • Déroulement d'une émission primaire
  • Présentation d'exemples concrets

Pricing des cat bonds

  • Les modèles d'évaluation des risques cat
  • Les notions d'EP curve, Expected Loss, attachment/exhaustion probability
  • Les drivers du prix des cat bonds

Le marché secondaire 

  • Volumes historiques
  • Les intermédiaires : brokers, banques, etc.
  • La notion de "live cat"

Historique et état du marché

  • Évolution de la taille du marché, nb d'émissions etc...
  • Les investisseurs et leur motivation
  • Étude de la performance historique des cat bonds: price return, carry
  • Exemples de cat bonds qui ont subi des réductions de principal 
  • Intérêt de l'inclusion de cat bonds dans un mix de classes d'actifs traditionnel

Autres dérivés d'assurance 

  • ILW
  • Dérivés climatiques
  • Aviation LW
  • Sidecars
  • Life Settlements
- Rappeler les fondements du marché de l'assurance - Comprendre l'essor du marché des cat bonds - Découvrir la structuration financière des cat bonds - Évaluer les prix d'émission des cat bonds - Utiliser les cat bonds comme diversification de portefeuille
  • Présentation exhaustive de l'univers des cat bonds
  • Des analyses concrètes d'émissions de cat bonds
  • Étude objective de la performance historique, et à venir, de cette classe d'actifs
  • Formation par un professionnel de la gestion d'actifs et des dérivés d'assurance

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