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Introduction aux techniques de financement d'entreprise

IncontournableCORPORATE FINANCE - TECHNIQUES DE FINANCEMENT - EQUITY DERIVATIVES

Niveau : Acquisition

Durée : 2 jours

Code web : TECHFI

Prix net de taxes : 2540 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Le diagnostic financier préalable au choix de financement  

  • Le diagnostic préalable au choix du financement
    • L’analyse rapide des états financiers
    • Les méthodes d’habillage de bilan « Window Dressing »
    • Le point mort opérationnel
    • Le point mort financier
  • Le risque lié au financement par dettes fiancières
  • La mise en place de tableaux de bords simples et efficaces
  • Les besoins de financement liés au cycle d’exploitation
    • Le besoin en fonds de roulement
    • Les techniques de gestion de financement des besoins d’exploitation « Le Factoring »
  •  Le financement des investissements
    • Le cash flow libre
    • L’émission dettes
    • L’augmentation de capital
  • Impact de l’environnement économique et financier sur le financement de l’entreprise
    • Le rôle des banques centrales
    • La courbe des taux
    • Les nouvelles tendances : la désintermédiation
  • Travaux Pratiques
    • Diagnostic basé sur un cas réel d’une entreprise de distribution dans le secteur du bricolage
    • Mise en place d’un tableau de bord synthétique
    • Diagnostic financier, opérationnel, et stratégique permettant de déterminer la politique de financement la plus appropriée pour la société de distribution de matériel de bricolage

Les financements par dette

  • Les différents produits de financement par dette
    • La dette junior et senior
    • La dette subordonnée
    • Les obligations convertibles
    • La dette mezzanine
    • La dette bancaire comparée à l’émission d’obligations corporate
 
  • La détermination de la note de crédit
    • Le rôle des agences de notation
    • Lien entre note de crédit, le coût de la dette, et le credit default swap (« CDS »)
    • Valeur de marché de la dette financière versus valeur comptable
 
  • Notions de base de Gestion Actifs - Passifs (« ALM »)
  • Travaux Pratiques 
    • Au travers d’une opération récente et connue de fusion acquisition dans le secteur de l’énergie, les participants étudieront l’impact  potentiel d’une acquisition sur la politique financière de l’acquéreur
    • Sur la base d’un cas réel et récent, dans le secteur de la distribution grand public, les différentes possibilités de financement pour une société en difficulté seront étudiées
    • Les participants devront choisir le financement le plus approprié entre une dette corporate classique, une obligation convertible ou une dette subordonnée

Les financements par capitaux propres

  • Les mécanismes d’émisions d’actions nouvelles
  • La détermination du cours moyen pondéré après augmentation de capital (« TERP »)
  • Le calcul du droit préférentiel de souscription (« DPS »)
  • Le calcul du droit préférentiel de souscription.
  • L’exercice du droit préférentiel
  • L’impact de l’augmentation de capital pour les anciens actionnaires
  • La dilution des actionnaires existants
    • La dilution du capital
    • La dilution des bénéfices et du dividende par action
    • Les pactes d’actionnaires
  • L’impact des augmentations de capital sur le coût de financement de l’entreprise
  • Quel impact de la politique de distribution sur le coût de financement par actions et la valorisation de l’entreprise ?
  • Cas Pratiques
    • Basée sur une société nouvelle, en croissance de type « Startup », les participants travailleront sur les mécansimes de levées de fonds par émission d’actions nouvelles
    • Les mécanismes de calculs de la valeur du droit préférentiel de souscription, seront étudiés sur la base d’un cas réel, récent et d’actualité
    • Les participants analyseront le coût potentiel pour l’entreprise du versement de dividende, de l’émission d’actions nouvelles, ou l’impact d’un rachat d’actions

Les financement hybrides et la titrisation

  • Savoir classer un produit « hybride » en dette financière ou capitaux propres
    • Les critéres retenus
    • La duration
    • Le paiement d’intérêts
    • Le rang d’exigibilité
  • La titrisation
    • Les mécanismes de titrisation
  • Rôle des structures dédiées « SPV »
  • Les mécanismes de vente par tranche
  • Le rôle des agences de notation
  • Cas Pratiques
    • Sur la base d’exemples concrets, les participants apprendront à analyser des produits de financement hybrides
 

Les différents type de besoins de financement

  • Le financement d’acquisition
    • Choix du financement par dette ou par titres dans le cadre d’une acquisition
    • L’impact du financement sur le contrôle actionnarial
    • Lien entre création de valeur et coût de financement
  • Le financement de société nouvelle « Startup » ou en forte croissance
    • La levée de fonds
    • Les mécanismes anti-dilution, le financement de « Startup »
  • Les opérations de rachat d’entreprises par les salariés (LBO ou LMBO)
    • Les mécanismes d’un montage LBO ou LMBO
    • L’intégration fiscale
    • L’utilisation de la dette mezzanine
    • La création de valeur dans une opération LBO
  • Les financements immobiliers
    • Les prêts « in fine »
    • L’importance du choix du financement sur les mécanismes de défiscalisation
    • Le choix entre l’achat et la location
  • Les financements structurés
    • Les Partenariats Publics Privés
    • Le financement de projets
  • Travaux Pratiques
    • Par l’étude d’une opération de fusion acquisition réelle et récente, les participants étudieront les différentes modalités de financement d’une d’acquisition par la société ou le groupe acheteur
    • Une opération réelle et récente de rachat  LBO sera étudiée
    • L’impact des différents financement sur le succès du LBO et la rentabilité pour les investisseurs
  • Connaître les différents types de financements et leur impact pour une entreprise
  • Fournir aux participants une boite à outils simple, facile à utiliser, permettant de déterminer le diagnostic le plus approprié pour financer un projet, une entreprise, ou un montage financier spécifique
  • Optimiser la structure financière en fonction des projets d’investissements, ou des décisions stratégiques
  • Maîtriser les risques liés aux différentes options de financement
  • Savoir interpréter la notation des agences de rating
  • Appréhender les mécanismes d’augmentation de capital et d’émission d’actions avec droits préférentiles de souscription
  • Mise en perspective des différentes techniques de financement
  • Aucune connaissance financière requise
  • Fournit une « boite à outil », concrète facilement ré-utilsable
  • Exclusivement basé sur des cas réels, récents, connus et pleinement adaptés au niveau des participants
  • Cas et supports systmatiquement fournis avec corrigés détaillés
  • Terminologie en anglais fournie
  • Disponible en Anglais Leverage Buyouts (LBOs)
  • Disponible en Anglais Hybrid securities
  • Disponible en Anglais Other debt products
  • Disponible en Anglais Implementing a debt policy
  • Disponible en Anglais Bonds
  • 01557000003vELx

    Patrick LEGLAND

    Economiste, Professionnel de la finance depuis plus de 25 ans

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