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Risk management sur opérations de marché 1 : évaluation des risques

IncontournableRISK MANAGEMENT - RISQUES DE MARCHÉ

Niveau : Maîtrise

Durée : 3 jours

Code web : RISK1

Prix net de taxes : 4130 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Fondamentaux techniques

  • Introduction à  la typologie des risques
  • Bases techniques communes à l'évaluation des risques de marché
  • Cadre de référence : facteurs de risque, prix de marché (Mark-to-Market)
  • Évaluation de l'exposition : utilisation de la sensibilité et de la convexité
  • Positions linéaires / positions non-linéaires
  • Concept de Value at Risk
  • Illustration par la méthode analytique : effets de portefeuille, mapping des cash flows, corrélation
  • Limites du concept liées aux difficultés empiriques (leptokurtisme, stabilité des volatilités et des corrélations, … )
 
  • Travaux Pratiques
    • Application aux positions de taux : duration, sensibilité et convexité
    • Application aux positions non-linéaires optionnelles, analyse et utilisation des sensibilités (greeks)
    • Estimation des mouvements de marché, scénarios

Risque de position : différentes méthodes de calcul des VaR

  • Gestion interne des risques
  • Présentation des VaR Monte Carlo, historique et analytique
  • Spécificités pour le risque de change / risque sur actions / risque de taux d’intérêt / risque sur matières premières
  • Risque des produits optionnels
  • Synthèse sur la VaR : mise en perspective des différentes méthodes et conclusion sur les utilisations de la VaR
  • Évolution de la réglementation sur le risque de position (VaR stressée, Bâle III et évolutions)
  • Présentation des autres indicateurs de risque
  • Travaux Pratiques
    • Utilisation d’un outil complet de calcul de VaR sur EXCEL™ et étude comparative des trois méthodes de VaR
    • Back-testing
    • Matrices de variance-covariance (UWMA et EWMA) 

Risque de contrepartie sur opérations de marché et risque de crédit

  • Bases techniques et aspects opérationnels
  • Typologie des différents risques de crédit : risque de contrepartie sur opérations de marché, risque de règlement-livraison, risque émetteur
  • Mesure des risques de contrepartie : exposition centile et exposition moyenne
  • Recensement des différents objectifs : encadrement des positions d’un client, détermination d’un spread de crédit, calcul de la rentabilité et du capital économique, encadrement des risques pays
  • Introduction à la VaR de crédit (modèles de capital économique)
  • Différences entre les approches économiques et réglementaires
  • Évolutions réglementaires : Incremental Risk Charge, Comprehensive Risk Measure, Bâle III
  • Travaux Pratiques
    • Calcul des profils de risque d’un swap de taux par la méthode Monte Carlo
  • Comprendre les problématiques de mesure et de suivi des risques de marché sur le plan de la gestion interne et au niveau réglementaire
  • Identifier les facteurs de risque pour les principaux types de produit et maîtriser l'utilisation des sensibilités des produits fermes et optionnels
  • Maîtriser les outils statistiques utilisés dans le risk management
  • Évaluer les risques de position et de contrepartie sur les instruments de marché, sur des stratégies particulières et sur un portefeuille d'activité
  • Connaître les évolutions réglementaires en cours
  • Maîtriser les modèles internes de type VaR
  • Comprendre l'ES (Expected Shortfall) et ses utilisations
  • Comprendre le calcul de la VaR de crédit
  • Connaître les évolutions réglementaires en cours
  • Comprendre les domaines d'application et les limites des différentes techniques de risk management
  • Étude, analyse critique et mise en pratique de l'ensemble des méthodes et des modèles d'évaluation des risques de marché et des risques de contrepartie sur opérations de marché
  • Points exposés mis en perspective dans le cadre des réformes de Bâle II et III et de leurs implications
  • 015D0000001T47t

    Bruno CASSIANI-INGONI

    Consultant

  • 015D0000001T4nx

    Bernard SURIN

    Responsable du Risk Management des fonds structurés et garantis - AMUNDI

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