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Gestion monétaire et obligataire

IncontournableASSET MANAGEMENT - GESTION DE PORTEFEUILLE

Niveau : Maîtrise

Durée : 3 jours

Code web : MONETOBLIG

Prix net de taxes : 3950 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Typologie des produits de taux

  • Emprunts d'État et obligations privées
  • Coupons nominaux et indexés
  • MBS, ABS et autres titrisations
  • Swaps, futures et options
  • Asset swaps
  • Travaux Pratiques
  • Déterminer les caractéristiques d’une nouvelle émission

Analyse économique et politique monétaire

  • Équilibres extérieurs
  • Cycle économique
  • Politique budgétaire
  • Travaux Pratiques
    • Impacts de l'économie sur l'évolution des courbes de taux

Politiques des banques centrales en temps de crise  

  • Programmes de quantitative easing de la BCE
  • Du ZIRP (Zéro Interest Rate Policy) au NIRP (Negative Interest Rate Policy)
  • Taux négatifs  - Pourquoi ? Comment ?
  • Conséquences et effets induits
  • Travaux Pratiques

Analyse de la courbe des taux

  • Construction d'une courbe zéro-coupon
  • Construction de courbes forward et inflation anticipée
  • Corrélations courbes de taux cycle économiques
  • Corrélations obligations actions
  • Travaux Pratiques
    • Courbe des taux et application au pricing des swaps

Valorisation et risque des obligations

  • Modèle actuariel
  • Duration et arbitrage de convexité
  • Modèles shift / twist / butterfly
  • Risque de liquidité et application à la valorisation des obligations  
  • Travaux Pratiques
    • Pricing d'obligations et analyse du risque
  • Salle des marchés virtuelle FTR®
    • Couverture d'un portefeuille obligataire en duration et calcul de « hedge ratio »

Analyse des spreads de crédit

  • Évaluation du risque de défaut
  • Matrices de transition
  • Dérivés de crédit (CDS)
  • Utilisation et pricing des CDS
  • Relation spread de crédit, probabilité de défaut et recovery rate
  • Travaux Pratiques
    • Calcul de l'asset swap spread et du Z spread
    • Évaluation d'un CDS

Étude des primes de risque 

  • Duration, extension
  • Volatilité
  • Crédit
  • Liquidité
  • Travaux pratiques
    • Méthodes de pricing des obligations illiquides

Gestion monétaire

  • Indices de référence
  • Principes de comptabilisation
  • Gestion du risque de liquidité
  • Sources de valeur ajoutée
  • Gestion d’une SICAV monétaire dans un environnement de taux négatifs
  • Travaux Pratiques
    • Construction d'un OPCVM monétaire dynamique utilisant diverses primes de risque

Gestion obligataire

  • Indices de référence
  • Processus de gestion Top down
  • Processus de gestion bottom up
  • Gestion d’un portefeuille High Yield
  • Gestion du risque de liquidité
  • Analyse de performance
  • Sources de surperformance par rapport aux indices
  • Comment générer de l’alpha sur un portefeuille obligataire ?
  • Travaux Pratiques
    • Construction d'une allocation d'actifs sur la base d'un scénario

Option Credential

À l'issue du séminaire, les participants peuvent valider les connaissances acquises avec un test optionnel d'environ 1 heure basé sur un QCM ou des exercices pratiques.
  • Analyser l'impact d'une information économique sur les marchés de taux
  • Savoir valoriser une obligation et en analyser le risque
  • Évaluer un spread de crédit par rapport au risque de défaut et à  la perte estimée en cas de défaut
  • Analyser et interpréter les primes de risque des marchés de taux
  • Comprendre les demandes des investisseurs
  • Construire une stratégie de gestion sur la base d'un scénario
  • En phase avec les meilleures pratiques de marché
    • Prise en compte des politiques et instruments des banques centrales
  • Un outil pédagogique unique : la FIRST TRADING ROOM®
    • Illustration de la couverture obligataire par les Futures
  • Un ancrage des connaissances garanti
    • Grâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges avec l’intervenant, réalisation de pricers et simulations
  • Un savoir-faire reconnu
    • Plus de 250 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18,8/20)
  • Validation des connaissances (option)
    • Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifier vos compétences
  • Un environnement de formation High Tech
    • Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d'un support de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation 
  • Disponible en Anglais Fixed Income
  • Disponible en Anglais Introduction to interest rates and Day Count Factors
  • Disponible en Anglais Money Market Instruments
  • Disponible en Anglais Valuation of fixed rate bonds
  • 015D0000001T48c

    Eric MAINA

    Ingénieur Pédagogique

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