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Produits structurés hybrides : montages et utilisations

PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS - MULTIMARCHÉS

Niveau : Expertise

Durée : 2 jours

Code web : HYBRIDE

Prix net de taxes : 3460 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Marchés des structurés hybrides

  • Impact de la crise sur les hybrides : le marché des corrélations lors des crises depuis 2007
  • Analyse des objectifs des intervenants sur le marché des hybrides : buy side et sell side
  • Part de marché des hybrides et son évolution par rapport aux autres marchés de structurés dans les dernières années
  • Innovations dans le domaine des hybrides
  • Cadre réglementaire des hybrides

Processus de structuration

  • Reverse inquiry
  • Offre publique / placement privé
  • Typologie des produits structurés hybrides : mécanismes et utilisations
  • Les produits à base d’options vs. algorithmes
  • Decomposition de P/L : les cross-gammas
  • Travaux Pratiques
    • Étude d’un term sheet de produit structuré hybride et détermination des éléments clés
    • Mise en évidence des problématiques de corrélation

Étude des produits intervenant dans la construction de produits structurés

  • Modélisation options sur actions
  • Marché des variance swaps
  • Présentation du modèle de la firme et de ses variantes
  • Introduction à la notion de paramètre hybride : cas des convertibles et des Cocos
  • Modélisation de volatilités
  • Arbitrage entre déformation de la courbe de volatilité des actions et de leurs indices
  • Arbitrage de volatilités : convertibles contre options vanilles
  • Travaux Pratiques
    • Étude d’un term sheet de produit structuré action + crédit
    • Arbitrages convertibles / options actions singles stock sur EXCEL™

Produits structurés Actions + Crédit

  • Diversité et flexibilité des sources de financement
  • Modélisation des volatilités
  • Structures cash equity contre CDS
  • Structures à base d’equity default swaps et de CDS
  • Obligations hybrides

Produits structurés Actions + Taux d’intérêt + inflation

  • Titres super subordonnés (TSS)
  • Options hybrides taux – actions
  • Étude de la corrélation entre les marchés taux et actions
  • Valorisation d’un panier taux / action
  • Produits taux-inflation
  • Travaux Pratiques
    • Étude d'un variance swap de maturité longue
    • Étude de la corrélation entre actions et taux dans le remboursement anticipé d'un produit structuré

Produits structurés Change + Crédit

  • Études de la corrélation Change / Crédit
  • Étude du CFXO : Collateralised Foreign Exchange Obligation
  • Similitudes entre CFXO et CDO
  • Calcul des primes d’options de change
  • Travaux Pratiques
    • Redistribution de tranches de séniorités distinctes

Présentation de l'activité cross-assets solutions pour les institutionnels

  • Maîtriser le fonctionnement et le pricing des options
  • Analyser en détail la modélisation de la volatilité
  • Maîtriser les arbitrages de smiles de volatilité : single stock contre indices 
  • Maîtriser les principes de structuration taux, change et actions
  • Comprendre le marché des structurés hybrides et les différentes classes d’actifs
  • Maîtriser l’inter-corrélation entre les différentes classes d’actifs
  • Maîtriser le processus de structuration hybride
  • Arbitrer volatilité convertible vs. volatilité option vanille
  • Approche progressive des produits structurés hybrides par la mise en évidence des corrélations de marchés 
  • Mise en lumière des principes de la vente cross assets 
  • Présentation didactique des arbitrages de smiles de volatilité cross asset / single stock – Indices

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