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Financements immobiliers structurés : choix du montage et optimisation de la structure

FINANCE DE L’IMMOBILIER - FINANCE DE L'IMMOBILIER

Niveau : Maîtrise

Durée : 2 jours

Code web : FINSTRUCTIMMO

Prix net de taxes : 3230 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Introduction

  • Évolution des financements immobiliers structurés et convergence des techniques de structuration
  • Évolution de l'environnement réglementaire et fiscal

Les acteurs et leur logique de recours au financement

  • Investisseurs et nouveaux véhicules d'investissement
    • Fonds d'investissement
    • Institutionnels
    • Foncières
    • OPCI / SCPI
  • Corporates (Sale and lease-back)

Techniques de financement structuré immobilier : schémas, termes et conditions usuelles

  • Financement hypothécaire / non hypothécaire
  • Financement d'acquisition «type LBO»
  • Financement d'acquisition de portefeuille d'immeubles / sociétés
  • Sale and lease-back : structure OpCo / PropCo
  • Titrisation (CMBS), structure A/B

Critères de choix des différentes techniques

  • Type d'opération / sous-jacent immobilier / structure cible
  • Levier recherché (dette senior, junior, mezzanine)
  • Qualité de la signature de la société opérationnelle
  • Contraintes de distribution du financement (syndication, titrisation)
  • Notation des agences de rating
  • Qualité de la due diligence / types de sûretés
  • Impacts sur le bilan, déconsolidation
  • Aspects réglementaires et fiscaux

Optimisation de la structure de financement

  • Optimisation du couple risque / rentabilité
  • Avantages / limites / risques de chacun des modes de financement
  • Conseils de méthodes en fonction des contraintes, de la logique et des caractéristiques spécifiques du client
  • Principaux enjeux de la structuration financière en immobilier
  • Risques et limites de la structuration financière
  • Travaux Pratiques
    • Exemple de structuration senior / junior
    • Exemple de structuration OpCo / PropCo
    • Exemple de structuration complexe sur la base d'un loyer variable
  • Comprendre les différentes techniques de financement d'acquisition d'actifs immobiliers (acquisition directe ou indirecte)
  • Établir la structuration la mieux adaptée aux contraintes du client et du marché
  • Comprendre les montages déconsolidants et le transfert du risque sur l'actif
  • Déterminer le levier optimal
  • Identifier et maîtriser les risques liés à  chaque montage
  • Déterminer le couple «risque / rémunération» adéquat
  • Maîtriser la distribution du financement (syndication / titrisation / tranching)
  • Appréhender les principales notions juridiques et fiscales liées aux financements immobiliers
  • Comprendre les limites de la structuration financière
  • Présentation exhaustive et comparative des différents types de financements structurés immobiliers
  • Étude détaillée, sur la base de cas pratiques, des risques, des impacts financiers et de la résistance de la structure

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