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Credit Value Adjustment

RISK MANAGEMENT - XVA

Niveau : Expertise

Durée : 2 jours

Code web : CVA

Prix net de taxes : 3390 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Formulation générale du risque de contrepartie

  • Faire la différence entre
    • Potential Future Exposure at default (PFED)
    • Expected Positive Exposure (EPE)
    • EPE effective
    • Exposure at Default (EAD) et CVA
  • CVA Unilatérale
  • CVA Bilatérale avec ou sans défauts simultanés
  • Exemple dans le cas d'une copule gaussienne
  • Cas des transactions CSA et non CSA
  • Étude des imperfections de la collateralisation
  • Wrong way risk : corrélation entre la valeur du contrat et le défaut de la contrepartie

Application à  divers produits dérivés

  • Swaps de taux d'intérêt
  • Portefeuille de swaps de taux (netted)
  • Swaptions européennes
  • Swaptions Bermudéeennes
  • CDS
  • Travaux Pratiques 
    • Introduction à la FVA, MVA et KVA

Capital économique et réglementaire

  • La méthode standard de calcul du Kcva
    • Test de la validité de la formule utilisée
    • La méthode IMM (VAR et SVAR sur les spreads
    • Modèles de spreads de crédit single name et portfolio
    • Calcul des sensibilités marché et crédit de la CVA. Les cross-gammas
    • FRTB CVA : les deux cadres (Basic et FRTB)
    • Dynamic Initial Margin et impacts sur les ajustements de prix et le capital
  • Travaux Pratiques
    • Cas d'un portefeuille de prêt dans la banque commerciale (Banking Book)
    • Cas d'un portefeuille obligataire, de swaps, de forwards et d’options en Banque d'Investissement (Trading Book)
  • Maîtriser les différentes mesures du risque de contrepartie
  • Comprendre et savoir quantifier l'impact du risque de contrepartie sur la valorisation des produits dérivés
  • Comprendre comment centraliser le risque de contrepartie (desk CVA) et le gérer
  • Connaître les impacts des évolutions réglementaires sur les fonds propres
  • Sensibilisation à  tous les aspects des risques de contrepartie (évaluation, couverture, fonds propres)
  • Mise en pratique systématique sur des positions et portefeuilles de produits dérivés classiques et exotiques
  • 015D0000001T3uy

    Yacine BECHIKH

    Senior hedge fund manager

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