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Produits dérivés et structurés de crédit : pricing et gestion

PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS - CRÉDIT

Niveau : Expertise

Durée : 2 jours

Code web : CREDITSTRUCT

Prix net de taxes : 3460 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Modélisation du risque de crédit

  • Modèles structurels (ou modèle de Merton)
  • Modèles à intensité
  • Construction d’une courbe risquée

Credit Defaul Swaps - Pricing

  • Acteurs et organisation du marché
  • Cadre réglementaire
  • Valorisation des CDS
  • Analyse des risques : sensibilité au risque de spread
  • Travaux Pratiques
  • Pricing d’un CDS sous EXCEL™
  • Analyse d’une position neutre en duration
  • Analyse d’une position de pentification
  • Pricing d’une CLN (Credit Linked Notes)

Modélisation des options de crédit

  • Options sur CDS single-name (Swaptions de défaut)
  • Options sur indices de CDS
  • Pricing et couverture
  • Travaux Pratiques
  • Construction d'un pricer d’option sur CDS

Dérivés sur panier

  • Notion de corrélation de défaut
  • Étude des Nth-to-default swaps et plus particulièrement du First-to-default swap (FTD)
  • Pricing et couverture d’un FTD
  • Travaux Pratiques
    • Construction d'un pricer de FTD

Pricing et couverture des CDO

  • Description du marché et des acteurs
  • CDO single tranche (Bespoke)
  • Tranches d’indice et trading de corrélation

Pricing des CDOs synthétiques

  • Approche par copule gaussienne
  • Notions de corrélation de base
  • Skew de corrélation
  • Sensibilité des CDO aux différents facteurs de risque
  • Principes de couverture (delta, gamma, corrélation, etc.)
  • Travaux Pratiques
    • Analyse d’une position long / short de tranches de CSO
    • Analyse du Delta des tranches de CDOs synthétiques : sensibilité aux hypothèses de corrélation

Nouvelles normes réglementaires sur les books de trading

  • Incremental Risk Charge (IRC)
  • Comprehensive Risk Measure (CRM)
  • Travaux Pratiques
    • Étude de la charge en capital pour les expositions de titrisation
  • Comprendre les mécanismes et utilisations des produits dérivés de crédit vanille et exotiques
  • Savoir analyser les produits structurés de crédit (First to default, Credit Linked Notes, CDO, swaptions de défaut, …)
  • Maîtriser le pricing et la couverture des CDS
  • Comprendre le pricing et les principes de couverture des CDO
  • Maîtriser l’impact des différents facteurs de risque (spread, défaut, corrélation)
  • Comprendre l'environnement économique et réglementaire des structurés de crédit
  • Tirer les enseignements de la crise
  • Approche très opérationnelle du pricing et de la structuration des produits dérivés de crédit
  • Description détaillée de l'environnement réglementaire
  • Exemples tirés de l’actualité et des crises les plus récentes
  • Le participant quitte le séminaire avec des pricers EXCEL™ opérationnels
  • 01557000004T62a

    Vivien BRUNEL

    Responsable Modèles de risque et de capital, Direction des risques - SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

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