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Financements structurés d'actifs

IncontournableCORPORATE FINANCE - TECHNIQUES DE FINANCEMENT - EQUITY DERIVATIVES

Niveau : Expertise

Durée : 2 jours

Code web : ASSETSTRUCT

Prix net de taxes : 3460 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Étude des fondamentaux en financement structuré

  • Financement corporate vs. financement structuré : adossement sur actif
  • Emprunteur spécifique aux moyens financiers « limités » : société projet/SPV
  • Risques particuliers des financements structurés : risques sur actif(s) et autres risques juridiques et opérationnels
  • Mécanismes d’amortissement : contrat de location/mise à disposition, cession d’actifs, …
  • Schéma générique des financements structurés
  • TravauxPratiques
    • Présentation d’un schéma de financement structuré d’actif immobilier

Principes généraux et spécifiques des financements structurés

  • Analyse approfondie impérative du projet/des actifs, objet du financement  
  • Risque de contrepartie et risque sur actif, mécanismes de couverture
  • Capacité financière de la société Projet/SPV et valeur vénale d’actif
  • Calibrage de l’apport par l’usager emprunteur final, garantie de valeur résiduelle
  • Travaux Pratiques       
    • Étude d’un schéma de financement structuré d’une usine chimique

Élaboration et mise en place d’un financement structuré

  • Détermination de la localisation/forme juridique de la société Projet/SPV
  • Cas particuliers des actifs mobiles : shipping et financements aéronautiques
  • Évaluation de la « marge de sécurité » pour la sécurisation du financement structuré : flux d’exploitation/FCF de la société Projet/SPV, loyers et valeur vénale d’actif, « Loan to Value »
  • Définition de la maturité, de l’échéance anticipée, de l’option d’achat, …
  • Choix des sûretés : nantissement des titres de la société Projet/SPV, des contrats d’exploitation et commerciaux, sûreté de 1er rang sur actif, délégation des polices d’assurance, …
  • Constitution d’une documentation juridique « ad-hoc » sécurisée
  • Travaux Pratiques
    • Analyse d’un financement structuré de carrières minérales en exploitation 

Suivi et gestion d’un financement structuré 

  • Établissement de documents financiers prévisionnels : compte de résultat, bilan, prévision de trésorerie pour toute la durée du financement
  • Suivi ou contrôle juridique et financier de la société Projet/SPV : reporting financier, vie sociale, comptes audités, …
  • Reporting financier et opérationnel de l’emprunteur final ou acteur principal de la société Projet
  • Évolution des principaux contrats d’exploitation/de location et adaptation du schéma de financement et de la documentation juridique : waiver, avenant, … 
  • Spécificités des défaillances financières en financement structuré
 
  • Travaux Pratiques
    • Présentation du financement structuré d’une flotte de véhicules : suivi financier et opérationnel du financement structuré dans une configuration de dégradation de la qualité du risque de contrepartie

Atelier présentiel 1/2 journée

  • Étude de cas 1 : financement structuré d’un parc de moteurs d’avions
  • Étude de cas 2 : financement structuré de stocks d’aluminium. Étude d’un financement de type « trade finance »
  • Lors de l’atelier
    • Les apprenants se réunissent par groupe. Chaque groupe analyse un point particulier du financement structuré, avec l’aide de l’animateur
    • Chaque groupe présente ensuite à l’ensemble des participants la solution préconisée L’animateur réalise la synthèse des schémas proposés en fi nalisant les 2 structures optimisées de financement structuré, tout en explicitant les raisons des choix techniques eff ectués
  • Comprendre les principes généraux et spécifiques des financements structurés
  • Analyser l’élaboration et la mise en place d’un financement structuré
  • Connaître les différentes composantes des financements structurés : aspects financiers, juridiques, fiscaux et comptables
  • Connaître le suivi et la gestion d’un financement structuré
  • Comprendre les difficultés posées en cas de défaillance financière de ces techniques en entreprise (Directions financières, Directions juridiques et fiscales, Directions comptables, ...) 
  • Partage et retour d'expérience entre les professionnels tant bancaires que corporate  et l'animateur rompu à ce type d'opération en France comme à l'international
  • Illustration concrètes concernant des secteurs très diversifié
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    Pascal BLOCH

    Consultant Associé - Altervalor Finances

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