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Niveau Perfectionnement
Durée 2 jours
Format Présentiel
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Gestion des risques en Asset Management

Cette formation approfondit les stratégies de gestion des risques spécifiques à la gestion d'actifs, en abordant les principes fondamentaux et les meilleures pratiques du secteur. Les participants acquerront des compétences pour identifier et évaluer les risques, ainsi que pour mettre en place des mesures d'atténuation adaptées à leurs portefeuilles d'investissement.

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Objectifs
Programme
Pour qui ?

Objectifs

  • Comprendre les concepts clés des grandes catégories de risques
  • Maîtriser les implications du couple rendement-risque
  • Savoir appliquer différents modèles de risques et en connaître les limites

Programme

Problématique générale pour les Asset managers
  • Analyse des crises historiques ayant impacté les fonds
  • Niveau de diversification optimal avec les modèles de Kelly de Black-Litterman
  • Les typologies de fonds et leurs risques associés
  • OPC d’OPC, OPC maîtres et nourriciers, à multi catégories de parts et à compartiments
  • Spécificités de la gestion alternative, effet de levier et gestion du risque d’illiquidité

Practical work

  • Distribution de rendements sur indice Dow-Jones et analyse en gaps
  • Optimisation de portefeuille d’actifs actions et matérialisation de la droite de marché
  • Calcul des NAV de fonds avec les différentes approches de résultats et de mesures de performance
Risque opérationnel
  • Contexte réglementaire sur la nouvelle méthode SMA
  • Typologie des risques opérationnels
  • Identification, évaluation, cartographie et prévention des risques

Practical work

  • Jeu défi par groupes sur les déclarations et les classifications de risques
  • Calcul du risque opérationnel en nouvelle méthode SMA
  • Jeu de rôle sur l’élaboration d’une cartographie d’incidents potentiels anticipés
Risque de contrepartie
  • Risque de règlement et livraison et risque de contrepartie sur les dérivés
  • Risque de crédit sur les dérivés OTC et nouvelle réglementation SA-CCR
  • Événements de crédit et dernières versions des ISDA
  • Mécanismes de collatéralisation, CSA et règlementations EMIR et Dodd-Frank
    Focus sur les différentes XVA à appliquer sur le prix et à impacter en provisions
    Mesure des expositions crédit et mécanismes de pondérations

Practical work

  • Nettting d’expositions sur deux swaps électricité
  • Calcul des échanges de Variation margins après application de Threshold et de MTA
  • Calcul des XVA réelles sur un portefeuille de fonds Fixed Income
  • Mesure des expositions crédit d’un portefeuille de swaps de taux d’intérêt
Indicateurs de risque de marché ex-post
  • Analyse du couple rendement-risque
  • Volatilités implicites, Tracking error et ratio d’information
  • Downside risk, ratio de Sortino et Maximum drawdown
  • Gestion en Alpha de Jensen et en Bêta avec analyse du ratio de Treynor
  • Principaux ratios de gestion à travers Calmar et l’Omega pondéré

Practical work

  • Étude globale d’un fonds à l’aide des différents ratios et analyse
Indicateurs de risque de marché ex-ante
  • Analyse descriptive de portefeuille, de prospectus et de mandat de gestion
  • Analyse en sensibilités et notions de duration et de convexité
  • Ratios d’engagement, de composition de l’actif et d’emprise
  • Ratios de risque émetteur et de contrepartie

Practical work

  • Travaux Pratiques
  • Évaluation des ratios d’engagement, d’emprise et de risques
  • Calcul des valorisations, des durations et des convexités sur obligations et swaps
  • Construction et simulations de performance d’un CPPI
Risques optionnels
  • Gestion d’un portefeuille optionnel et principales stratégies
  • Explication de résultat par facteurs de risque et en sensibilités
  • Risque de gap et écartement de barrières des options digitales

Practical work

  • Travaux Pratiques
  • Simulations de Monte Carlo et méthodes d’évaluation par arbres
  • Évolution des sensibilités en fonction des prix et des volatilités du sous-jacent
  • Construction de combinaisons optionnelles pour créer des investissements sur-mesure
  • Utilisation des rebalancements de Gamma dans les portefeuilles optionnels
Indicateurs de risque globaux
  • Value at Risk, Expected Shortfall et Stress scenario
  • Méthodologies de VaR adaptées à la règlementation
  • Élaboration, analyse et diffusion des Stress scenarii et utilisation en MIFID II

Practical work

  • Var analytique d’un fonds de Fixed Income
  • VaR historique de dérivés de change et de crypto-monnaies
  • VaR Monte Carlo sur produits structurés actions
  • Outil de détection des VaR aberrantes
  • Élaboration de jeux de Stress scenarii diversifiés
Processus transverses et réglementation
  • Définition de limites et processus de gestion des dépassements
  • Autorisation de nouveaux produits dans un mandat de gestion
  • Backtesting du modèle de risques
  • Conséquences des dernières directives UCITS et AIFM

Practical work

  • Jeu de rôle sur l’autorisation de nouveaux produits
  • Construction d’un mandat de risque et simulation d’envoi de dépassements
  • Analyse statistique du nombre d’exceptions au Backtesting

Pour qui ?

  • Gérants et Assistants gérants
  • Analystes financiers
  • Directions en Asset management
  • Direction des risques et Suivis d'activité
  • Client relationship managers et Conseillers en investissements financiers
  • Audit, Inspection, Contrôle et Compliance officers
  • Middle office, Back office senior, Reporting et Informaticiens de marché

Pédagogie – Évaluation

  • Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
  • La pédagogie de cette formation s'appuie sur une large variété de situations d'apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
  • Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
  • Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.

Pré-requis

  • Niveau bac+3 ou 3 ans d'expérience en banque finance

Qualité & Certification

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