Cette formation explique de manière pratique comment modéliser financièrement les opérations de LBO (leveraged buyout). Les participants apprendront à construire des modèles financiers pour analyser et simuler les performances d’une entreprise dans le cadre d’un rachat avec effet de levier.
Construire un modèle EXCEL™ simple reprenant les différentes étapes d'un LBO
Maitriser les fonctions EXCEL™ de base pour simuler de scénarios sur un LBO
Modéliser le succès d'un LBO, notamment remboursement des dettes et TRI
Programme
Les principaux paramètres nécessaires à la construction d'un modèle EXCEL™ LBO
La construction du Business Plan • Détermination des cash-Flow Libres d'exploitation en fonction des scénarios • Les hypothèses de financements : dette senior, junior, Mezzanine, Obligation Convertible • Calcul de l'effet de levier financier
Practical work
Cas d'une entreprise souhaitant faire un LBO • Analyse des comptes de l'entreprise • Simulation des cash-flow libres • Calcul du coût moyen de financement et de la Rentabilité économique
Modélisation EXCEL™ simple des financements hybrides
Fonctions EXCEL™ simples de modélisation des tableaux d'amortissements d'emprunts • Modélisation de financements de dettes mezzanines, calcul de « l'Equity Kicker » • Modélisation de financements par obligations convertibles • Détermination de la note de crédit du LBO – Utilisation des fonctions EXCEL™
Practical work
Mise en place d'une holding de financement dans le cadre d'un LBO • Modélisation des différents flux liés à la dette senior et la dette junior • Modélisation de l'Equity Kicker • Détermination de la structure des obligations convertibles, parité de conversion
Prise en compte et modélisation des éléments spécifiques à chaque LBO
Intégration fiscale • Calibrage des dividendes • « Management Pack » • Prêts aux actionnaires
Practical work
Simulation EXCEL™ des différents éléments spécifiques • Détermination de la base imposable de la holding d'acquisition • Simulation des remontées de dividendes vers la holding de rachat • Modélisation des management Pack en fonction des résultats de la cible
Construction du modèle Excel de synthèse du LBO
Modélisation EXCEL™ du compte de résultat de la cible • Modélisation EXCEL™ de la base imposable de la holding • Construction du tableau de financement de la holding effectuant le rachat • Calcul du taux de rendement interne (TRI), Tableau croisé dynamique
Practical work
Cas réel d'un LBO récent • Modélisation EXCEL™ de l'ensemble des flux de remboursements d'emprunts liés au LBO • Simulation de la rentabilité du LBO en fonction des différents scénarios • Modélisation EXCEL™ du désendettement de la holding de rachat en fonction des scénarios
Pour qui ?
Pédagogie – Évaluation
Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
La pédagogie de cette formation s'appuie sur une large variété de situations d'apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.
Pré-requis
Niveau bac+3 ou 3 ans d'expérience en banque finance
Qualité
& Certification
Adapté aux personnes en situation de handicap
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Modélisation financière des LBO
Niveau Perfectionnement
Durée 2 jours
Format Présentiel
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Modélisation financière des LBO
Analyse financière
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