Cette formation offre une compréhension approfondie des principaux produits dérivés utilisés sur les marchés financiers, notamment les futures, swaps et options. Elle permet d’acquérir les compétences nécessaires pour évaluer, anticiper et gérer les risques associés à ces instruments financiers complexes.
Connaître les mécanismes de marché et les utilisations des produits dérivés fermes et optionnels sur actions, change, taux, crédit et matières premières
Comprendre les mécanismes de formation des prix et des taux à terme (forward)
Connaître les fondamentaux de la valorisation zéro-coupon
Connaître les fondamentaux de la valorisation optionnelle
Comprendre l’utilité des paramètres de sensibilité des dérivés fermes et optionnels
Anticiper le comportement des différents instruments en fonction de l’évolution des facteurs de risque
Savoir construire une stratégie de couverture
Comprendre l’importance du risque de contrepartie lié aux produits dérivés et l’impact de la compensation
Programme
Généralités sur les produits dérivés
Différences entre produit cash et produit dérivé, entre dérivé ferme et dérivé optionnel Utilisation des produits dérivés : couverture, spéculation, arbitrage
Marchés OTC et marchés organisés
Bases techniques communes à la détermination des prix forward
Practical work
Relations d'arbitrage comptant terme sur les différentes classes d'actifs
Produits dérivés fermes sur actions
Futures sur actions et futures sur indices : principes de cotation
Impact des dividendes
CFD (Contract For Difference), Equity swaps, dividend swaps
Options sur actions
Options sur actions classiques : approche intuitive
Déterminants de la prime : formule de Black & Scholes
Prise en compte des smiles
Stratégies classiques à base d'options vanilles
Practical work
Pricer d'options actions Black & Scholes sur EXCEL™
Produits dérivés fermes de taux
Mécanismes et fondamentaux de pricing des différents produits dérivés fermes de taux : Forward Rate Agreement (FRA), futures court et long terme, swaps de taux d'intérêt,
Overnight Index Swaps, asset swaps
Swaps IRS : Notion de basis
Arbitrage de liquidité sur un FRA
Practical work
Calculer un taux forward-forward et un différentiel de FRA
Étudier la dynamique des courbes des taux par les futures
Réaliser un pricer de swaps simplifié sur EXCEL™
Options de taux
Caractéristiques des options de taux : caps / floors, swaptions, options sur futures
Matrices de volatilités
Practical work
Exemples d'utilisation des options de taux et étude comparative
Dérivés de change, matières premières et crédit
Mécanismes et fondamentaux de pricing des dérivés de change
Change à terme, swaps de change, cross currency swaps, options de change Spécificités des produits dérivés sur commodities
Notion de convenience yield Contango / backwardation : explication de la structure des prix à terme
Introduction aux produits dérivés de crédit
Mécanismes, mode de cotation et risqué liés aux CDS, indices de crédit ITRAXX et CDX,
Total Return Swaps (TRS)
Practical work
Gestion de position exportateur / importateur
Panorama des principaux dérivés exotiques et exemples de produits structurés à base de produits dérivés
Swaps non génériques, variance swaps
Options digitales et à barrière
Options path-dependent
Construction de produits structurés à base de dérivés exotiques
Analyse de termsheet et de produits dans le marché
Pour qui ?
Analyste financier / analyste produits dérivés
Trader fixed income / marchés dérivés
Structurer / ingénieur financier
Risk manager (risque de marché, contrepartie)
Gestionnaire de portefeuille / asset manager
Sales / vendeur de produits dérivés
Contrôle interne / vérificateur de risque
Middle office / back office marchés
Direction des risques / CFO dans les institutions financières
Pédagogie – Évaluation
Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
La pédagogie de cette formation s’appuie sur une large variété de situations d’apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.
Pré-requis
Niveau bac+3 ou 3 ans d’expérience en banque finance
Qualité
& Certification
Adapté aux personnes en situation de handicap
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Les produits dérivés : futures, swaps et options
Niveau Fondamentaux
Durée 3 jours
Format Présentiel
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Analyse financière
Évaluation d’entreprise
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