Cette formation approfondit les stratégies de gestion des risques spécifiques à la gestion d’actifs, en abordant les principes fondamentaux et les meilleures pratiques du secteur. Les participants acquerront des compétences pour identifier et évaluer les risques, ainsi que pour mettre en place des mesures d’atténuation adaptées à leurs portefeuilles d’investissement.
Comprendre les concepts clés des grandes catégories de risques
Maîtriser les implications du couple rendement-risque
Savoir appliquer différents modèles de risques et en connaître les limites
Programme
Problématique générale pour les Asset managers
Analyse des crises historiques ayant impacté les fonds
Niveau de diversification optimal avec les modèles de Kelly de Black-Litterman
Les typologies de fonds et leurs risques associés
OPC d’OPC, OPC maîtres et nourriciers, à multi catégories de parts et à compartiments
Spécificités de la gestion alternative, effet de levier et gestion du risque d’illiquidité
Practical work
Distribution de rendements sur indice Dow-Jones et analyse en gaps
Optimisation de portefeuille d’actifs actions et matérialisation de la droite de marché
Calcul des NAV de fonds avec les différentes approches de résultats et de mesures de performance
Risque opérationnel
Contexte réglementaire sur la nouvelle méthode SMA
Typologie des risques opérationnels
Identification, évaluation, cartographie et prévention des risques
Practical work
Jeu défi par groupes sur les déclarations et les classifications de risques
Calcul du risque opérationnel en nouvelle méthode SMA
Jeu de rôle sur l’élaboration d’une cartographie d’incidents potentiels anticipés
Risque de contrepartie
Risque de règlement et livraison et risque de contrepartie sur les dérivés
Risque de crédit sur les dérivés OTC et nouvelle réglementation SA-CCR
Événements de crédit et dernières versions des ISDA
Mécanismes de collatéralisation, CSA et règlementations EMIR et Dodd-Frank Focus sur les différentes XVA à appliquer sur le prix et à impacter en provisions Mesure des expositions crédit et mécanismes de pondérations
Practical work
Nettting d’expositions sur deux swaps électricité
Calcul des échanges de Variation margins après application de Threshold et de MTA
Calcul des XVA réelles sur un portefeuille de fonds Fixed Income
Mesure des expositions crédit d’un portefeuille de swaps de taux d’intérêt
Indicateurs de risque de marché ex-post
Analyse du couple rendement-risque
Volatilités implicites, Tracking error et ratio d’information
Downside risk, ratio de Sortino et Maximum drawdown
Gestion en Alpha de Jensen et en Bêta avec analyse du ratio de Treynor
Principaux ratios de gestion à travers Calmar et l’Omega pondéré
Practical work
Étude globale d’un fonds à l’aide des différents ratios et analyse
Indicateurs de risque de marché ex-ante
Analyse descriptive de portefeuille, de prospectus et de mandat de gestion
Analyse en sensibilités et notions de duration et de convexité
Ratios d’engagement, de composition de l’actif et d’emprise
Ratios de risque émetteur et de contrepartie
Practical work
Travaux Pratiques
Évaluation des ratios d’engagement, d’emprise et de risques
Calcul des valorisations, des durations et des convexités sur obligations et swaps
Construction et simulations de performance d’un CPPI
Risques optionnels
Gestion d’un portefeuille optionnel et principales stratégies
Explication de résultat par facteurs de risque et en sensibilités
Risque de gap et écartement de barrières des options digitales
Practical work
Travaux Pratiques
Simulations de Monte Carlo et méthodes d’évaluation par arbres
Évolution des sensibilités en fonction des prix et des volatilités du sous-jacent
Construction de combinaisons optionnelles pour créer des investissements sur-mesure
Utilisation des rebalancements de Gamma dans les portefeuilles optionnels
Indicateurs de risque globaux
Value at Risk, Expected Shortfall et Stress scenario
Méthodologies de VaR adaptées à la règlementation
Élaboration, analyse et diffusion des Stress scenarii et utilisation en MIFID II
Practical work
Var analytique d’un fonds de Fixed Income
VaR historique de dérivés de change et de crypto-monnaies
VaR Monte Carlo sur produits structurés actions
Outil de détection des VaR aberrantes
Élaboration de jeux de Stress scenarii diversifiés
Processus transverses et réglementation
Définition de limites et processus de gestion des dépassements
Autorisation de nouveaux produits dans un mandat de gestion
Backtesting du modèle de risques
Conséquences des dernières directives UCITS et AIFM
Practical work
Jeu de rôle sur l’autorisation de nouveaux produits
Construction d’un mandat de risque et simulation d’envoi de dépassements
Analyse statistique du nombre d’exceptions au Backtesting
Pour qui ?
Gérants et Assistants gérants
Analystes financiers
Directions en Asset management
Direction des risques et Suivis d'activité
Client relationship managers et Conseillers en investissements financiers
Audit, Inspection, Contrôle et Compliance officers
Middle office, Back office senior, Reporting et Informaticiens de marché
Pédagogie – Évaluation
Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
La pédagogie de cette formation s'appuie sur une large variété de situations d'apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.
Pré-requis
Niveau bac+3 ou 3 ans d'expérience en banque finance
Qualité
& Certification
Adapté aux personnes en situation de handicap
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