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Durée 2 jours
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Techniques avancées de gestion de portefeuille

Cette formation se penche sur des techniques avancées de gestion de portefeuille, offrant aux participants des outils sophistiqués pour maximiser le rendement et optimiser la diversification. En explorant des stratégies innovantes et des modèles quantitatifs, les participants apprendront à prendre des décisions d'investissement éclairées dans un environnement dynamique.

Formateur
Teddy BROUSSARD
Consultant
4.9/5 sur 168 avis vérifiés.
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Durée 2 jours
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Objectifs
Programme
Pour qui ?
Formateur

Objectifs

  • Comprendre et expliquer les fondements de la gestion active
  • Maîtriser les décisions d'allocation et les choix d'investissement en environnement incertain
  • Construire un portefeuille optimal selon Markowitz et interpréter la frontière efficiente
  • Utiliser le MEDAF pour évaluer un actif et interpréter le bêta
  • Comprendre et mobiliser les modèles multifactoriels modernes (APT et Fama-French)
  •  Analyser la performance d'un portefeuille et attribuer la surperformance

Programme

Les différentes classes d'actifs : taux, action, crédit, change et matières premières
  • Analyse des spécificités de chaque classe
  • Différences fondamentales entre les titres et les produits dérivés
  • Méthodes de composition d'indices
  • Utilisation de supports funded ou unfunded

Practical work

  • Étude des facteurs de risque par classe d'actifs
  • Méthodologies d'entrée et de sortie des titres dans un indice et gestion des OST
Notion de rendement-risque
  • Rendement linéaire, actuariel, continu
  • Construction des volatilités historiques et des surfaces implicites
  • Traduction des moments de distribution en produits d'investissement ou de couverture

Practical work

  • Calculs de différents rendements et du biais commis sur chaque calcul
  • Faire la différence entre volatilité réalisée, volatilité implicite et volatilité future
  • Calcul de volatilité en pourcentage et en points de base sur Fixed Income et Forex
  • Décomposition de produits dérivés par facteurs de risque et méthodes de réplication
Mesures de performance d'un portefeuille
  • Distinction entre risque systémique et risque idiosyncratique
  • Construction d'une nappe de volatilité implicite et stratégies d'arbitrage
  • Performance ajustée du risque : ratio d'information, de Sortino, de Treynor, de Calmar, Omega pondéré, Alpha de Jensen et M-squared

Practical work

  • Adaptation de performance au style de gestion à l'aide des différents ratios
  • Étude globale de la performance d'un fonds
Styles de gestion et typologie des risques
  • Différences entre gestion indicielle, benchmarkée, gestion active, gestion quantitative et gestion de performance absolue (alternative)
  • Approche top down, bottom up et process de gestion
  • Risque financier, opérationnel, de structuration, de contrepartie et risque pays
  • Maîtrise des sensibilités et de leurs utilisations possibles sur la stratégie du fonds

Practical work

  • Calcul des NAV d'un fonds Fixed income et décomposition du PnL en duration et convexité
  • Construction d'un CPPI à l'aide de différentes méthodologies et backtestings
Allocation d'actifs
  • Approche moyenne variance et ses limites
  • Modèle de Black Litterman via l'approche bayésienne
  • Value at Risk avec budgétisation du risque
  • Maîtrise des concepts de VaR individuelle, marginale, incrémentale, par composante, d'Expected Shortfall et du surplus at risk (SaR)

Practical work

  • Travaux sur la budgétisation du risque en VaR
  • Implémentation d'une VaR historique sur un portefeuille de crypto-monnaies et analyse
Gestion Overlay
  • Outsourcing du risque de change et de volatilité
  • Utilisation des Forwards, Futures FX, Cross currency swap
  • Surperformance possible à l'aide des dérivés sur variance et structures de dispersion

Practical work

  • Illustration de la délégation via des exemples réels
  • Problématique Compo / Quanto et couvertures de change associées
Stratégies de crédit
  • CDS et stratégies long-short
  • Stratégies de pente et de capital structure
  • Basis strategy

Practical work

  • Valorisation de CDS et utilisation concrète en portefeuille
  • Mise en place d'une stratégie en risque de base et backtestings
Stratégies de volatilité
  • Stratégies de Skew et de structure par terme
  • Stratégies de long-short volatilité
  • Stratégies systématiques de volatilité
  • Swaps de volatilité et de variance
  • Dérivés sur VIX

Practical work

  • Décomposition du P/L d'une stratégie de Volatility skew
  • Implémentation de stratégies de volatilité sur dérivés listés et backtestings
Stratégies de corrélation
  • Structures de dispersion et stratégies d'arbitrage indiciel
  • Dispersions vanilles et pondérées
  • Corrélation swaps et leurs différents indicateurs synthétiques

Practical work

  • Mise en place d'une stratégie de dispersion et analyse du PnL
  • Méthodes de choc sur les matrices de corrélation
  • Utilisations possibles de l'indicateur de corrélation du CME
Gestion alternative
  • Stratégie de prime et stratégie de tails
  • Spécificités des fonds CTA et global Macro
  • Fonds en relative value

Practical work

  • Recherche de proxys aux corrélations entre classe d'actifs
  • Exemple de gestion en Minimum variance hedge ratio

Pour qui ?

    • Gérants et Assistants gérants
    • Analystes et Ingénieurs financiers
    • Direction des risques et Suivis d'activité
    • Client relationship managers et Conseillers en investissements financiers
    • Audit, Inspection, Contrôle et Compliance officers
    • Middle office, Back office senior, Reporting et Informaticiens de marché

Formateur

Teddy BROUSSARD
Consultant
Diplômé de l’ESSEC et du master de probabilités de Paris VI, Ted Broussard a débuté sa carrière en 1997 sur le trading pétrolier pour Trafigura Ltd. puis sur les dérivés actions et produits hybrides à BNP-Paribas Arbitrage. En 2005, il rejoint Natixis en tant que responsable du Risk Management actions et matières premières puis pour superviser les stratégies Front et le déploiement réglementaire. Depuis 2019, il se consacre à la formation et au conseil dans le domaine de l’ingénierie financière, de l’expertise bâloise, des risques opérationnels, de marché, de crédit, de XVA et de liquidité.

Pédagogie – Évaluation

    • Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
    • La pédagogie de cette formation s'appuie sur une large variété de situations d'apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
    • Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
    • Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.

Pré-requis

    • Niveau bac+3 ou 3 ans d'expérience en banque finance

Qualité & Certification

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Adapté aux personnes en situation de handicap

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