Cette formation permet de maîtriser les mécanismes des produits structurés, en explorant les différentes structure et les actifs sous-jacents qui les composent. Elle aide les participants à comprendre les risques associés à ces instruments financiers et à développer des stratégies pour les utiliser efficacement.
Comprendre l'environnement des structurés de taux dans le contexte de taux négatifs
Comprendre l'importance des notions de funding de liquidité
Dresser un panorama complet de tous les produits structurés sur tous les sous-jacents
Maîtriser le contexte d'investissement pour chaque type de produit structuré
Comprendre le pay-off des options vanilles et exotiques et leurs profils de risque
Analyser les term sheets des principaux produits structurés sur taux, actions, change ou matières premières
Savoir construire et analyser la composition des produits structurés
Programme
Introduction : le marché des produits structurés
Introduction : le marché des produits structurés
Principaux mécanismes des produits structurés
Structure du Buy-side : les clients et leurs motivations
Desks de structuration Sell-side : définition des tâches
Définitions, mécanismes et montages de produits structurés
Importance du funding et comparaison avec les spreads de crédit
Les difficultés de la structuration de rendement dans un monde de taux négatif
Intervenants des marchés structurés : motivations, contraintes et principaux marchés
La nouvelle réglementation : MIFID2
Practical work
Étude du term-sheet d’un produit structuré : détermination des éléments clés
Présentation et étude des options entrant dans la composition des produits structurés
Différences entre pay-off vanilles et exotiques • Options européennes, américaines • Options bermudéennes et relation avec les produits structurés multi-callables • Options sur actions : single stock contre paniers / indices, comment gérer le problème des dividendes • Spécificités des options de taux : caps / floors et swaptions • Salle des marchés virtuelle FTR®
Practical work
Étude des options à travers la gestion d'une position optionnelle sur la FTR® : gestion delta neutre
Valorisation des options vanilles et description des pay-off exotiques
Application de la formule de Black & Scholes aux multiples sous-jacents
Pay-off exotiques : options à barrière
Les structures en collar : vente de PDI
Practical work
Implémentation des différentes méthodes dans un pricer sur EXCEL™
Stratégies de structuration actions
Stratégies de réduction des risques par les structurés
Stratégies de yield enhancement par les structurés
Reverse convertible / Airbag / Twin Win: les produits actions avec risque en capital
Phoenix Note : principe de l'autocallable
Panorama et spécificités des structurés actions
Packages d'options : spreads, collars
Practical work
Comparaison des pay-offs de stratégies commerciales
Panorama et spécificités des structurés de taux
Montage de structures exotiques de gestion de dette, apport des options exotiques et structurés dans la couverture de dette
Utilisation des produits structurés en fonction des besoins : entreprises, gérants monétaires, gérants obligataires, gestion privée, investisseurs institutionnels
Autres exemples de produits structurés
Structurés de change : les accumulateurs
Structurés matières premières : les produits sur panier
Utilisation de la structure par terme pour construire des produits
Practical work
Construire un accumulateur
Pour qui ?
Gérants
Structureurs juniors
Sales, traders
Middle office, Product Control, Back office seniors
Contrôle interne, Audit, Inspection
Directions Financières et Directions des Risques
Coverage
Formateur
Fabrice GUEZ
Professor of Finance
Diplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez a débuté sa carrière en 1989 à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE dans le trading des options sur futures de taux, sur les desks de Paris puis de Tokyo. En 1995, il rejoint la Banque Indosuez pour être responsable du Desk Caps / Floors à New York. En 1997, il retrouve la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE où il est responsable du trading des options de change à Singapour puis à New York. Il est aujourd’hui Consultant.
Pédagogie – Évaluation
Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
La pédagogie de cette formation s'appuie sur une large variété de situations d'apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.
Pré-requis
Niveau bac+3 ou 3 ans d'expérience en banque finance
Qualité
& Certification
Adapté aux personnes en situation de handicap
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Pratique des produits structurés
Niveau Perfectionnement
Durée 2 jours
Format Présentiel
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Pratique des produits structurés
Analyse financière
Évaluation d’entreprise
Décisions d’investissement & de financement
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INTER
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2190€
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