Cette formation offre une compréhension approfondie des financements structurés d’actifs, permettant aux participants d’explorer les mécanismes et les avantages de ces instruments financiers complexes. À travers des études de cas et des analyses pratiques, les apprenants développeront des compétences essentielles pour structurer des transactions efficaces et gérer les risques associés à ces financements.
Comprendre les principes généraux et spécifiques des financements structurés
Analyser l'élaboration et la mise en place d'un financement structuré
Connaître les différentes composantes des financements structurés : aspects financiers, juridiques, fiscaux et comptables
Connaître le suivi et la gestion d'un financement structuré
Comprendre les difficultés posées en cas de défaillance financière de ces techniques en entreprise (Directions financières, Directions juridiques et fiscales, Directions comptables, …)
Programme
Étude des fondamentaux en financement structuré
Financement corporate vs. financement structuré : adossement sur actif
Emprunteur spécifique aux moyens financiers « limités » : société projet/SPV
Risques particuliers des financements structurés : risques sur actif(s) et autres risques juridiques et opérationnels
Mécanismes d’amortissement : contrat de location/mise à disposition, cession d’actifs, …
Schéma générique des financements structurés
Practical work
Présentation d’un schéma de financement structuré d’actif immobilier
Principes généraux et spécifiques des financements structurés
Analyse approfondie impérative du projet/des actifs, objet du financement
Risque de contrepartie et risque sur actif, mécanismes de couverture
Capacité financière de la société Projet/SPV et valeur vénale d’actif
Calibrage de l’apport par l’usager emprunteur final, garantie de valeur résiduelle
Practical work
Étude d’un schéma de financement structuré d’une usine chimique
Élaboration et mise en place d’un financement structuré
Détermination de la localisation/forme juridique de la société Projet/SPV
Cas particuliers des actifs mobiles : shipping et financements aéronautiques
Évaluation de la « marge de sécurité » pour la sécurisation du financement structuré : flux d’exploitation/FCF de la société Projet/SPV, loyers et valeur vénale d’actif, « Loan to Value »
Définition de la maturité, de l’échéance anticipée, de l’option d’achat, …
Choix des sûretés : nantissement des titres de la société Projet/SPV, des contrats d’exploitation et commerciaux, sûreté de 1er rang sur actif, délégation des polices d’assurance, …
Constitution d’une documentation juridique « ad-hoc » sécurisée
Practical work
Analyse d’un financement structuré de carrières minérales en exploitation
Suivi et gestion d’un financement structuré
Établissement de documents financiers prévisionnels : compte de résultat, bilan, prévision de trésorerie pour toute la durée du financement
Suivi ou contrôle juridique et financier de la société Projet/SPV : reporting financier, vie sociale, comptes audités, …
Reporting financier et opérationnel de l’emprunteur final ou acteur principal de la société Projet
Évolution des principaux contrats d’exploitation/de location et adaptation du schéma de financement et de la documentation juridique : waiver, avenant, …
Spécificités des défaillances financières en financement structuré
Practical work
Présentation du financement structuré d’une flotte de véhicules : suivi financier et opérationnel du financement structuré dans une configuration de dégradation de la qualité du risque de contrepartie
Atelier présentiel 1/2 journée
Étude de cas 1 : financement structuré d’un parc de moteurs d’avions
Étude de cas 2 : financement structuré de stocks d’aluminium. Étude d’un financement de type « trade finance »
Pour qui ?
Départements Corporate Finance
Départements Corporate Banking
Trésoriers et Directeurs financiers d'entreprise
Directions juridiques et fiscales
Formateur
Charles-Henri LARREUR
Managing Partner at Virellian Partners
Diplômé d’HEC Paris et de Sciences Po, Charles-Henri Larreur a consacré plus de vingt ans au conseil et au financement structuré dans de grandes institutions financières internationales. Il a exercé en tant que Managing Director chez Santander Corporate & Investment Banking, où il a piloté des opérations majeures de debt advisory, project finance, infrastructure finance et acquisition finance, avant de rejoindre en 2024 DC Advisory en tant que Managing Director. En parallèle, il enseigne depuis plus de dix ans au sein de Grandes Écoles et Universités. Professeur affilié à HEC Paris au sein du département Finance, il y dispense des cours de finance structurée, project finance et financial modelling dans les programmes Grande École et MBA. Il a également été Adjunct Professor à la Chinese University of Hong Kong. Il est aujourd’hui formateur chez FIRST FINANCE, en charge plus particulièrement des séminaires consacrés au financement structuré, au project finance et à la modélisation financière.
Pédagogie – Évaluation
Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
La pédagogie de cette formation s'appuie sur une large variété de situations d'apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.
Pré-requis
Niveau bac+3 ou 3 ans d'expérience en banque finance
Qualité
& Certification
Adapté aux personnes en situation de handicap
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Financements structurés d’actifs
Niveau Expertise
Durée 2 jours
Format Présentiel
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