Cette formation offre une compréhension approfondie des mécanismes de la titrisation et de ses instruments clés, tels que les ABS, ABCP, MBS et CDO. Les participants apprendront à structurer ces produits complexes et à évaluer leur impact financier, pour optimiser les stratégies de financement et de gestion des risques.
Formateur
Fabrice OLAGNOL
Head of Securitisation for Financial Institutions France at Societe Generale Corporate and Investment Banking - SGCIB
Définition, principes généraux, typologie des produits
Objectifs de la titrisation côté cédant (entreprise, banque) et intérêt pour les investisseurs
Notation
Practical work
Priorité de paiement (waterfall)
Profil d'amortissement
Marché primaire et marché secondaire
Description du marché primaire avant et après la crise
La titrisation comme source de liquidité (politique monétaire BCE)
Liquidité sur le marché secondaire : rôle des différents acteurs du marché
Marché de l'ABCP
Conduits multicédants
Rôle de la banque sponsor
Ligne de liquidité et lettre de crédit
Tendances du marché côté investisseurs
Practical work
Titrisation de créances commerciales
Structuration d'ABS, de RMBS et de CMBS
Montage : création d'un SPV, cession des actifs au SPV et émission des titres
Titrisations cash et titrisations synthétiques
Rôle des différents intervenants
Rehaussement de crédit (credit enhancement)
Présentation des options de choix structurels
Risques spécifiques d'une opération de titrisation
Grille d'analyse pour un investisseur
Titrisations STS
Indicateurs de performance
Practical work
Détermination du tranching d'un ABS et RMBS
Modélisation des cash-flows d'une transaction
Analyse de structures d'ABS/RMBS
Traitement réglementaire de la titrisation
Étude des réglementations Bâle II et Bâle III
Incertitudes
Pricing et valorisation
Écrans Bloomberg™
Gestion des pré-paiements
Estimation des cash flows d'une tranche suite à la crise actuelle
Méthodes de valorisation
Practical work
Calcul de discount margin sous EXCEL™
Mécanismes et utilisations des CDO
Un produit au confluent de la titrisation et des dérivés de crédit
CDO d'arbitrage et CDO de bilan
Types de collatéral : bonds, loans, ABS, CDO squared
CDO single tranche
Analyse du risque de corrélation et trading de corrélation
Practical work
Étude d'un CDO d'ABS et son comportement pendant la crise
Perspectives du marché
Perspectives du marché
Pour qui ?
Collaborateurs juniors Départements Titrisation
Senior bankers, Coverage
Gérants d'OPCVM
Traders / Sales Crédit
Originateurs
Départements Middle office
Directions des Risques
Directions Financières de banque
Trésoriers et Directeurs financiers d'entreprise
Investisseurs institutionnels
Auditeurs et Inspection bancaire
Formateur
Fabrice OLAGNOL
Head of Securitisation for Financial Institutions France at Societe Generale Corporate and Investment Banking - SGCIB
Diplômé de l'Ecole des Mines de Paris (2002) et de la London School of Economics (2003), Fabrice a tout d'abord travaillé sur la modélisation du risque de crédit et les problématiques d'allocation du capital économique au sein de Société Générale de 2003 à 2007. En 2007, Il rejoint l'équipe de structuration et de conseil titrisation de Société Générale Corporate & Investment Banking dédiée aux institutions financières européennes. Depuis 2018, Fabrice est responsable de l’équipe de structuration titrisation - institutions financières France. Fabrice dispose d’une expérience de plus de 15 ans dans l’origination et la structuration d’opérations de titrisation au cours de laquelle il a conseillé des institutions financières européennes et structuré des transactions sur une large variété de classes d’actifs (incluant créances immobilières, crédits à la consommation, prêts et lease automobile, prêts aux entreprises), pour des besoins de financement ou de transfert de risque, sous différents formats (transactions privées ou placées sur le marché ABS européen). Son expérience pratique couvre les autorisations auprès de différentes autorités européennes pour l’approbation des prospectus d’émission des titrisations ainsi que l’accompagnement de différents cédants pour leurs émissions inaugurales. Il anime depuis 2009 la formation First Finance « Titrisation : ABS, ABCP, MBS et CDO » pour le compte de First Finance.
Pédagogie – Évaluation
Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
La pédagogie de cette formation s'appuie sur une large variété de situations d'apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.
Pré-requis
Niveau bac+3 ou 3 ans d'expérience en banque finance
Qualité
& Certification
Adapté aux personnes en situation de handicap
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Titrisation : ABS, ABCP, MBS et CDO
Niveau Perfectionnement
Durée 3 jours
Format Présentiel ou Distanciel
Réf 127
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Titrisation : ABS, ABCP, MBS et CDO
Analyse financière
Évaluation d’entreprise
Décisions d’investissement & de financement
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2790€
Net de taxes
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Durée 3 jours
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Durée 3 jours
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