Cette formation offre une introduction complète à la méthode Value at Risk (VaR), qui détecte, mesure et gère les risques de marché. Les participants apprivoiseront les concepts fondamentaux et apprendront à appliquer cette technique pour évaluer les risques potentiels liés aux portefeuilles d’investissement et aux positions de marché. Le Value at Risk (VaR) est considéré comme un standard dans l’évaluation des risques financiers.
Connaître les facteurs de risque des produits et leurs sensibiltés
Maîtriser le concept de VaR (Value at Risk)
Savoir effectuer des calculs simples de VaR selon les différentes méthodes
Connaître les avantages / inconvénients et les limites des trois méthodes de VaR
Comprendre les utilisations de la VaR dans la gestion interne des risques et dans les approches réglementaires (Bâle II, Bâle III et évolutions) et connaître les mesures alternatives en vigueur en date du séminaire
Programme
Introduction
Notion de mesure de risque
Typologie des risques de marché
Facteurs de risque, résultat Mark-to-Market, sensibilités
Rappel du contexte réglementaire (Bâle II, Bâle III et CRD)
Practical work
Analyse des facteurs de risque pour différents produits
Value at Risk (VaR)
VaR historique • Rappels sur les mouvements historiques des taux et prix de marché • Notion de perte probabilisée sur des séries réelles • Calcul de VaR historique
VaR paramétrique • Rappels statistiques (variance, covariance, corrélation) • Estimation et lois de variation des prix de marché • Calcul de VaR paramétrique
VaR Monte Carlo • Analyse comparative des trois méthodes de VaR • CRD3 et VaR stressée - Calculs simples sur EXCEL™ • Indicateurs statistiques
Calculs de VaR sur fichiers • EXCEL™ préformatés
Practical work
Étude comparative des trois méthodes : historique, paramétrique, Monte Carlo
Explication des spécificités pour les autres catégories de produits (positions de change et positions de taux)
Étude d'un portefeuille multi-marchés
Limites de la VaR et alternatives
Back-testing et notion de stress test
Introduction à l'ES (Expected Shortfall)
Utilisations
Capital réglementaire
Gestion interne des risques et suivi des limites
Outil stratégique
Enjeux
Comprendre les enjeux et impacts des réformes Bâle sur les risques de marché
Pour qui ?
Directions des Risques
Directions Financières
Middle office
Traders, Gérants
Inspection / Audit / Contrôle interne
Ingénieurs financiers
Départements Conformité
Informaticiens
Pédagogie – Évaluation
Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
La pédagogie de cette formation s’appuie sur une large variété de situations d’apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.
Pré-requis
Niveau bac+3 ou 3 ans d'expérience en banque finance
Qualité
& Certification
Adapté aux personnes en situation de handicap
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Introduction à la Value at Risk (VaR)
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