Options de taux classiques et exotiques : techniques avancées de valorisation et de calcul de sensibilités
Cette formation passe au crible les options de taux, tant classiques qu’exotiques, en se concentrant sur les techniques avancées de valorisation et d’analyse de sensibilités. Elle permet aux participants de maîtriser les outils nécessaires pour évaluer ces produits financiers complexes et optimiser leur gestion du risque de taux d’intérêt.
Valoriser les options de taux classiques et exotiques
Construire pour chaque type d'option un pricer sous EXCEL™
Analyser les Greeks des différentes options
Maîtriser les modèles de smile
Calculer les sensibilités des options américaines et bermudéennes
Calibrer les ajustements de la convexité pour les CMS
Maîtriser les EDP et la méthode de Monte Carlo
Programme
Valorisation des options
Rappel sur les mathématiques financières : mouvement brownien, loi de Gauss, martingale, Modèle de Merton
Modélisation du mouvement brownien
Hypothèses du modèle de Black & Scholes : normalité ou log-normalité ? Salle des marchés virtuelle FTR®
Travail interactif sur une valorisation d'options à partir de la FIRST TRADING ROOM® permettant de mettre en évidence les sensibilités des options sur futures de taux
Practical work
Réalisation d'un pricer sur EXCEL™
Gestion dynamique d'un portefeuille d'options de taux
Modélisation et calcul des principales sensibilités (Greeks) : delta, thêta, véga
Mise en évidence de l'importance des dérivés secondes : gamma, vanna, volga
Gestion court terme et long terme de portefeuilles optionnels
Options sur marché OTC
Analyse de courbe de taux
Application de Black & Scholes aux swaptions et aux caps / floors
Calcul et analyses des sensibilités
Notion de variabilité
Effet des bases Libor / OIS sur les valorisations
Limite des modèles : lois normale et log-normale
Smile skew et kurtosis
Practical work
Élaboration d'un pricer de swaptions et de caps / floors sur EXCEL™
Présentation et calibrage du modèle SABR
Caps / floors : volatilités flat et forward
Gestion de portefeuille d'options
Modèles de structure par terme des taux
Introduction au mean reverting et à la corrélation des taux
Pricing et sensibilités des options exotiques
Digitales : pricing et réplication
Quanto (swaps et options)
CMS (swaps et options) : ajustement de convexité et pricing par réplication
Steepener, ratchet
Américaines : américaines sur futures, bermudéennes
Options path dependent
Options sur spread
Dernières innovations en matière de produits exotiques à la date du séminaire
Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
La pédagogie de cette formation s'appuie sur une large variété de situations d'apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.
Pré-requis
Niveau bac+3 ou 3 ans d'expérience en banque finance
Qualité
& Certification
Adapté aux personnes en situation de handicap
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Niveau Expertise
Durée 2 jours
Format Présentiel ou Distanciel
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