Cette formation sur les marchés de capitaux propres (ECM) explore les processus de financement par actions, en mettant l’accent sur les techniques d’émission, les IPO et les obligations des sociétés cotées. Ce cursus permet d’analyser la structuration des transactions et la dynamique des marchés et ainsi, identifier les opportunités et les défis associés à la levée de fonds en actions.
Acquérir une connaissance générale des différents produits ECM (introductions en bourse, augmentations de capital, placements secondaires, obligations convertibles, …)
Être en mesure d'apprécier la raisons et la faisabilité d'une opération, ainsi que les principaux paramètres de pricing
Connaître les différentes étapes d'un processus d'appel au marché actions
Comprendre le rôle des banquiers ECM et l'organisation d'un placement au sein d'une banque
Programme
Présentation générale ECM
Rappels sur les sociétés cotées (actionnariat, capitalisation, cours de bourse, valorisation)
Quelles sont les interactions avec la communauté financière (analystes de recherche, investisseurs, banquiers, …) ?
Revue générale des différents produits ECM
Une forte dépendance aux conditions et aux fenêtres de marché
Rôle du banquier ECM
L'introductions en bourse
Pourquoi s'introduire en bourse ?
Présentation des différentes places de cotation à Paris et des mécanismes de cotation (placement vs. spin-off)
Typologies de placement (primaire, secondaire) et revue des mécanismes d'ajustement de la taille (clause d'extension, option de surallocation)
Présentation des différentes étapes du processus d'une introduction en bourse, de la préparation en amont à la cotation des actions
Présentation des différentes intervenants et de leur rôle
Rappels sur la documentation associée à une opération d'offre au public
Practical work
Quel est le candidat idéal pour une introduction en bourse ?
Quels sont les facteurs de réussite d'une opération ?
Étude d'un cas concret d'introduction en bourse
Les augmentations de capital
Dans quels cas a-t-on recours à une augmentation de capital ?
Revue des différentes formes d'augmentation de capital et des enjeux associés (structure et suivi des actionnaires, impact sur la dilution, faisabilité d'une opération, …)
Focus sur le mécanisme du droit préférentiel de souscription
Paramètre de pricing d'une opération avec DPS
Revue du processus et des différentes intervenants
Practical work
Calibrage d'opération, calcul de décote, calcul parité et de valeur théorique du DPS
Étude d'un cas concret d'une augmentation de capital
Les émissions Equity-linked : obligations convertibles / obligations remboursables en actions
Dans quels cas a-t-on recours à une émission Equity Linked ?
Revue des différentes formes d‘émission (OC, ORA, ORNANE, …) et des enjeux associés (coût de financement, dilution potentielle, …)
Paramètre de pricing d'une obligation convertible
Practical work
Étude d'un cas concret d'une émission Equity-Linked
Étude d'un cas concret d'un placement accéléré secondaire
Pour qui ?
Pédagogie – Évaluation
Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
La pédagogie de cette formation s'appuie sur une large variété de situations d'apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.
Pré-requis
Niveau bac+3 ou 3 ans d'expérience en banque finance
Qualité
& Certification
Adapté aux personnes en situation de handicap
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Equity Capital Markets (ECM)
Niveau Perfectionnement
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