Cette formation se penche sur des techniques avancées de gestion de portefeuille, offrant aux participants des outils sophistiqués pour maximiser le rendement et optimiser la diversification. En explorant des stratégies innovantes et des modèles quantitatifs, les participants apprendront à prendre des décisions d’investissement éclairées dans un environnement dynamique.
Maîtriser les spécificités des différentes classes d'actifs et leurs risques associés
Comprendre les avantages et inconvénients des différents modèles d'allocation d'actifs ainsi que leur utilisation
Appliquer les techniques avancées de construction et de gestion de portefeuille
Structurer un processus de gestion adapté au profil et aux demandes des investisseurs
Utiliser le concept de budget risque pour définir différents produits d'investissement
Programme
Les différentes classes d'actifs : taux, action, crédit, change et matières premières
Analyse des spécificités de chaque classe
Différences fondamentales entre les titres et les produits dérivés
Méthodes de composition d'indices
Utilisation de supports funded ou unfunded
Practical work
Étude des facteurs de risque par classe d'actifs
Méthodologies d'entrée et de sortie des titres dans un indice et gestion des OST
Notion de rendement-risque
Rendement linéaire, actuariel, continu
Construction des volatilités historiques et des surfaces implicites
Traduction des moments de distribution en produits d'investissement ou de couverture
Practical work
Calculs de différents rendements et du biais commis sur chaque calcul
Faire la différence entre volatilité réalisée, volatilité implicite et volatilité future
Calcul de volatilité en pourcentage et en points de base sur Fixed Income et Forex
Décomposition de produits dérivés par facteurs de risque et méthodes de réplication
Mesures de performance d'un portefeuille
Distinction entre risque systémique et risque idiosyncratique
Construction d'une nappe de volatilité implicite et stratégies d'arbitrage
Performance ajustée du risque : ratio d'information, de Sortino, de Treynor, de Calmar, Omega pondéré, Alpha de Jensen et M-squared
Practical work
Adaptation de performance au style de gestion à l'aide des différents ratios
Étude globale de la performance d'un fonds
Styles de gestion et typologie des risques
Différences entre gestion indicielle, benchmarkée, gestion active, gestion quantitative et gestion de performance absolue (alternative)
Approche top down, bottom up et process de gestion
Risque financier, opérationnel, de structuration, de contrepartie et risque pays
Maîtrise des sensibilités et de leurs utilisations possibles sur la stratégie du fonds
Practical work
Calcul des NAV d'un fonds Fixed income et décomposition du PnL en duration et convexité
Construction d'un CPPI à l'aide de différentes méthodologies et backtestings
Allocation d'actifs
Approche moyenne variance et ses limites
Modèle de Black Litterman via l'approche bayésienne
Value at Risk avec budgétisation du risque
Maîtrise des concepts de VaR individuelle, marginale, incrémentale, par composante, d'Expected Shortfall et du surplus at risk (SaR)
Practical work
Travaux sur la budgétisation du risque en VaR
Implémentation d'une VaR historique sur un portefeuille de crypto-monnaies et analyse
Gestion Overlay
Outsourcing du risque de change et de volatilité
Utilisation des Forwards, Futures FX, Cross currency swap
Surperformance possible à l'aide des dérivés sur variance et structures de dispersion
Practical work
Illustration de la délégation via des exemples réels
Problématique Compo / Quanto et couvertures de change associées
Stratégies de crédit
CDS et stratégies long-short
Stratégies de pente et de capital structure
Basis strategy
Practical work
Valorisation de CDS et utilisation concrète en portefeuille
Mise en place d'une stratégie en risque de base et backtestings
Stratégies de volatilité
Stratégies de Skew et de structure par terme
Stratégies de long-short volatilité
Stratégies systématiques de volatilité
Swaps de volatilité et de variance
Dérivés sur VIX
Practical work
Décomposition du P/L d'une stratégie de Volatility skew
Implémentation de stratégies de volatilité sur dérivés listés et backtestings
Stratégies de corrélation
Structures de dispersion et stratégies d'arbitrage indiciel
Dispersions vanilles et pondérées
Corrélation swaps et leurs différents indicateurs synthétiques
Practical work
Mise en place d'une stratégie de dispersion et analyse du PnL
Méthodes de choc sur les matrices de corrélation
Utilisations possibles de l'indicateur de corrélation du CME
Gestion alternative
Stratégie de prime et stratégie de tails
Spécificités des fonds CTA et global Macro
Fonds en relative value
Practical work
Recherche de proxys aux corrélations entre classe d'actifs
Exemple de gestion en Minimum variance hedge ratio
Pour qui ?
Gérants et Assistants gérants
Analystes et Ingénieurs financiers
Direction des risques et Suivis d'activité
Client relationship managers et Conseillers en investissements financiers
Audit, Inspection, Contrôle et Compliance officers
Middle office, Back office senior, Reporting et Informaticiens de marché
Formateur
Teddy BROUSSARD
Consultant
Diplômé de l’ESSEC et du master de probabilités de Paris VI, Ted Broussard a débuté sa carrière en 1997 sur le trading pétrolier pour Trafigura Ltd. puis sur les dérivés actions et produits hybrides à BNP-Paribas Arbitrage. En 2005, il rejoint Natixis en tant que responsable du Risk Management actions et matières premières puis pour superviser les stratégies Front et le déploiement réglementaire. Depuis 2019, il se consacre à la formation et au conseil dans le domaine de l’ingénierie financière, de l’expertise bâloise, des risques opérationnels, de marché, de crédit, de XVA et de liquidité.
Pédagogie – Évaluation
Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
La pédagogie de cette formation s'appuie sur une large variété de situations d'apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.
Pré-requis
Niveau bac+3 ou 3 ans d'expérience en banque finance
Qualité
& Certification
Adapté aux personnes en situation de handicap
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Niveau Expertise
Durée 2 jours
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