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Swaps non génériques et swaps exotiques : valorisation et sensibilités

PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS - TAUX

Niveau : Expertise

Durée : 2 jours

Code web : SWAP2

Prix net de taxes : 3390 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Valorisation des swaps avant crise

  • Rappel sur les conventions de taux, FRA, Futures
  • Conventions de swap et comparaison avec les obligations
  • Valorisation des swaps en monocurve et calcul des sensibilités : level physique et cash
  • Calculs d’asset swaps : par asset swap, market asset swap et comparaison avec le z spread
  • Rappels sur les forward swaps, swaptions, caps et floors
  • Exercices
    • Stripping de courbe, calcul de forwards et valorisation de swap sur EXCEL™
    • Comparaison entre le Z-spread, l’asset swap spreads et le spread de CDS
    • Pricing avec black normal et lognormal sur EXCEL™

Valorisation après crise et approche bi-curve

  • Changement induit par la collatéralisation et swaps OIS
  • Approche bi-curve pour la valorisation des swaps : comparaison des forwards de taux avant et après crise
  • Cross currency swap et collatéralisation avec des devises différentes de celle du swap
  • Prise en compte du risque de liquidité et de crédit dans la valorisation
  • ​Exercices
    • Déterminer l'impacts sur les swaps existants et couverture de la base Libor-OIS

Modèles de structure par terme des taux

  • Première génération de modèles : approche de taux court
  • Deuxième génération de modèles : fitter la courbe des taux et les volatilités
  • Approche HJM : LGM 1F et 2F et LMM
  • Exercices
    • Calibration des modèles
 

Swaps non génériques

  • Swaps CMS et ajustements de convexité
  • Caps et floors CMS et options sur CMS spreads
  • Couverture et monétisation des ajustements de convexité
  • Swaps quantos
  • Swaps d’inflation et obligations indexées sur l’inflation
  • Equity swaps, dividend swaps, volatilité swaps, variance swaps
  • Exercices
    • Inclure la saisonnalité et les ajustements de convexité dans la valorisation des produits d’inflation
    • Calcul de correlations cross-assets

Swaps plus exotiques

  • Callabilité : options bermudéennes
  • Range accrual et swaps basés sur des digitals
  • Exercices
    • Étude de term sheets

Gestion avancée d’un book de swaps

  • VaR et macro couverture
  • Maîtriser les techniques avancées de pricing des différents types de swaps
  • Maîtriser la valorisation des swaps non génériques et exotiques sur EXCEL™
  • Comprendre la valorisation des asset swaps hors marché 
  • Maîtriser les ajustements de convexité des swaps non génériques
  • Appliquer les méthodes avancées de gestion de portefeuille de taux
  • Approche progressive et pédagogique 
  • Présentation exhaustive des méthodes de modélisation des swaps non génériques
  • Transmission des meilleures pratiques du marché en matière de gestion de portefeuille exotique de taux 

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