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Gestion d'un portefeuille de crédit

ASSET MANAGEMENT - GESTION DE PORTEFEUILLE

Demande de dates supplémentaires

Niveau : Maîtrise

Durée : 2 jours

Code web : SPREAD

Prix net de taxes : 2975 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Analyse Crédit

  • Principes de l’analyse crédit
  • Agences de notation et ratings
  • Ratios financiers crédit
  • Spécificités du secteur financier et high yield
  • Travaux Pratiques
    • Calculs de ratios pour une entreprise, décryptage de notes d’analyse

Obligations

  • Rappels sur le pricing des obligations et les courbes de taux
  • Caractéristiques des obligations à taux fixe ou flottant et des obligations callable
  • Définitions et calculs du Z-spread, de l’asset-swap spread et de la discount margin
  • Définitions et calculs de la duration et de la spread duration
  • Introduction à l’Option Adjusted Spread (OAS)
  • Travaux Pratiques
    • Calcul d’un Z-spread et d’une duration, calcul d’une discount margin

CDS 

  • Caractéristiques d’un CDS
  • Credit events : processus ISDA, détermination de la valeur de recouvrement
  • Différences entre une obligation et un CDS
  • Travaux Pratiques
    • Quizz sur les CDS

Pricing de CDS

  • Les courbes de spreads et leur forme classique
  • Extraction de la probabilité de défaut
  • Pricing d’un CDS, calcul de la DV01
  • Travaux Pratiques
    • Calcul de probabilité de défaut et pricing d’un CDS

Indices 

  • Caractéristiques des indices obligataires
  • Exemple des indices obligataires les plus connus
  • Caractéristiques des indices CDS : iTraxx et CDX
  • Séries et roll d’indice CDS

Options sur CDS

  • Caractéristiques et exemples de stratégies d’options

Stratégies de crédit

  • Calibration de stratégies de courbe
  • Trade de base entre une obligation et un CDS
  • Couverture de défaut d’une obligation par un CDS

Indicateurs  de performance et de risque

Processus d’investissement

  • Analyse des contraintes client
  • Définition de la politique d’investissement
  • Construction de l’allocation stratégique de portefeuille
  • Exécution et vie du portefeuille

Gestion de portefeuilles crédit 

  • Caractéristiques d’un portefeuille buy-and-hold
  • Caractéristiques d’un portefeuille benchmarké, sélection du benchmark et gestion
  • Caractéristiques d’un Portefeuille absolute-return
  • Travaux Pratiques
    • Construction d’un portefeuille buy-and-hold et calcul du rendement avec réinvestissement
  • Connaître toutes les étapes de la gestion d’un portefeuille de crédit
  • Connaître les produits de crédit : obligations et dérivés de crédit
  • Savoir analyser l’exposition au risque d’un portefeuille de crédit
  • Savoir utiliser les produits de crédit  en gestion d’actifs
  • Savoir élaborer une politique d’investissement
  • Construire une stratégie de gestion active du crédit
  • Approche complète de la gestion d'un portefeuille de crédit
  • Formation pratique s'appuyant sur de nombreux exemples et études de cas
  • Formation dispensée par un praticien

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