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Risk management sur opérations de marché 2 : techniques avancées d'évaluation des risques

RISK MANAGEMENT - RISQUES DE MARCHÉ

Niveau : Maîtrise

Durée : 2 jours

Code web : RISK2

Prix net de taxes : 3110 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Cas pratique 1 : Risk management d'un book Fixed income

  • Choix des indicateurs de risque
  • Détermination des niveaux de limite
  • Difficultés propres à  la mise en œuvre de la VaR dans ce type d'activité
  • Identification des risques non pris en compte dans la VaR (liquidité, squeeze, … )
  • Scénarios complémentaires et stress tests
  • Travaux Pratiques
    • Simulation sur un portefeuille obligataire

Cas pratique 2 : Risk management d'un book d'options classiques

  • Risques des options et choix d'indicateurs
  • Détermination des niveaux de limite : problématique de la calibration des limites, comment arriver à  un jeu de limites cohérent ?
  • Analyse par les sensibilités
  • Comparaison des méthodes de calcul de VaR
  • Intégration du smile dans la VaR
  • Facteurs de risque non choqués dans la VaR
  • Détermination, calcul et analyse de scénarios de stress : quels facteurs de risque faut-il stresser ?
  • Travaux Pratiques
    • Analyse d'un book d'options sur actions

Cas pratique 3 : Risk management d'un book d'options exotiques

  • Présentation des options exotiques (sous-jacents «exotiques», barrières, cliquets, target, … )
  • Choix des indicateurs de risque, faut-il les adapter à  ces produits ou privilégier leur cohérence avec les autres lignes produits ?
  • Problématiques spécifiques : risque de discontinuité, risque de corrélation, de volatilité forward, …
  • Comparaison des méthodes de calcul de VaR
  • Difficultés propres à  la mise en œuvre de la VaR dans ce type d'activité
  • Un complément : les stress tests
  • Travaux Pratiques
    • Calcul de VaR et problématiques associées sur un portefeuille d'options digitales

Stress tests

  • Catégories et principes
  • Exigences réglementaires

Évolutions réglementaires des risques sur opérations de marché (de Bâle II à Bâle IV)

  • Risque de contrepartie
  • FRTB
  • Risque de taux dans la banking book
  • Travaux Pratiques
    • Calcul de Kccr et Kcva
    • ES sur différents horizons de liquidité
    • P&L attribution test

Synthèse

  • Pertinence d'indicateurs selon les produits
  • Suivi global des risques
  • Maîtriser les techniques d'évaluation des risques à travers plusieurs cas pratiques
  • Résoudre les problèmes spécifiques de la VaR
  • Maîtriser les applications et les limites des différentes techniques de mesure des risques notamment sur les produits conditionnels classiques et exotiques
  • Calibrer des niveaux de limite de risque en fonction des positions gérées
  • Choisir les indicateurs de risque pour gérer les principales options exotiques
  • Connaître les risques non pris en compte dans la VaR (liquidité, squeeze, … )
  • Calculer et analyser les stress scénarios
  • Comprendre les enjeux d'un suivi des risques efficient
  • Comprendre les évolutions réglementaires des risques sur opérations de marché et le pilotage de ces risques
  • Nombreuses simulations portant sur les problématiques essentielles de risk management
  • Transfert d’expérience à partir de cas réels

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