Produits monétaires, obligations d'État et corporates : mécanismes et utilisations
IncontournablePRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS - TAUX
Niveau : Acquisition
Durée : 2 jours
Code web : OBLIGMECA
Prix net de taxes : 2740 €
Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)
Conventions et références de taux
- Bases de calcul sur les différents instruments
- Travaux pratiques
- Calculs des intérêts dans différentes bases de taux
Produits du marché monétaire
- Produits interbancaires : dépôt et repo, sell and buy-back
- Titres négociables à court terme
- Pratiques de marché et cotation
- Travaux Pratiques
- Mettre en place toutes les techniques de marché pour tenter de surperformer l’ EONIA
Mécanisme du repo
- Caractéristiques, transfert de propriété, traietement du coupon, risque de contrepartie (haircuts et margin calls), impact de la compensation
- Rôle de la BCE, moyens d’action (le taux de refi, la facilité de prêt marginal et de dépôt)
- Taux négatifs
- Travaux Pratiques
- Valorisation des flux d'un repo
Typologie du marché obligataire
- Obligations à taux fixe
- Obligations zéro-coupon
- Obligations à taux variable (FRN)
- Obligations indexées (inflation)
- Obligations convertibles
- Green Bonds
- Placements privés
Caractéristiques des obligations
- Obligations d’État
- Obligations corporate
- Rang : senior, subordonné
- Agences de notation, risque de défaut et taux de recouvrement
- Covenants : Change of control,Negative pledge
- Travaux Pratiques
- Étude de descriptifs d’obligations sur Bloomberg™
- Marché primaire : déterminer les caractéristiques d’une nouvelle émission (coupon, spread, reoffer price) à partir des cotations sur le marché secondaire
Pratiques de marché
- Market making
- Déterminants du bid offre
- Analyse dynamique
- Exercice pratique
- Comment acheter ou vendre
Valorisation d’une obligation à taux fixe
- Calcul du taux de rendement actuariel, valorisation par la courbe zéro-coupon
- Calcul et gestion du risque obligataire : notion de duration, de sensibilité et de convexité
Mécanismes et utilisations des futures
- Caractéristiques des contrats
- Contrats futures court terme
- Contrats futures long terme
- Travaux Pratiques
- Couverture d'un portefeuille obligataire par des futures long terme
- Salle des marchés virtuelle FTR®
- Travail en groupe : les participants doivent prendre des positions et optimiser leur performance face à un scénario d’évolution de la courbe des taux. Ils mettent en pratique la couverture d’un portefeuille obligataire par les futures.
- Connaître les principales utilisations des produits monétaires et obligataires (cash et dérivés)
- Connaître les intervenants et l'organisation du marché primaire obligataire
- Maîtriser les caractéristiques d'une nouvelle émission
- Connaître les fondamentaux de pricing
- Connaître la sensibilité des différents produits au risque de taux
- Connaître les stratégies de courbe
- Présentation très concrète des mécanismes et utilisations des produits monétaires et obligataires, cash et dérivés
- Exposé des critères de choix des différents produits par rapport aux objectifs de financement et d'investissement
- Présentation de l'impact de la crise financière sur l'évolution des marchés monétaire et obligataire
- Simulation de couverture de portefeuille obligataire par des futures grâce à la FIRST TRADING ROOM®, notre salle des marchés virtuelle
- Remise de l'ouvrage « L'essentiel des marchés financiers » (Editions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE)
