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Produits monétaires, obligations d'État et corporates : mécanismes et utilisations

IncontournablePRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS - TAUX

Niveau : Acquisition

Durée : 2 jours

Code web : OBLIGMECA

Prix net de taxes : 2740 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Conventions et références de taux 

  • Bases de calcul sur les différents instruments
  • Travaux pratiques
    • Calculs des intérêts dans différentes bases de taux 

Produits du marché monétaire

  • Produits interbancaires : dépôt et repo, sell and buy-back
  • Titres négociables à court terme 
  • Pratiques de marché et cotation
  • Travaux Pratiques
    • Mettre en place toutes les techniques de marché pour tenter de surperformer l’ EONIA

Mécanisme du repo

  • Caractéristiques, transfert de propriété, traietement du coupon, risque de contrepartie (haircuts et margin calls), impact de la compensation
  • Rôle de la BCE, moyens d’action (le taux de refi, la facilité de prêt marginal et de dépôt)
  • Taux négatifs
  • Travaux Pratiques
    • Valorisation des flux d'un repo

Typologie du marché obligataire

  • Obligations à taux fixe
  • Obligations zéro-coupon
  • Obligations à taux variable (FRN)
  • Obligations indexées (inflation)
  • Obligations convertibles
  • Green Bonds
  • Placements privés

Caractéristiques des obligations

  • Obligations d’État
  • Obligations corporate
    • Rang : senior, subordonné
    • Agences de notation, risque de défaut et taux de recouvrement 
    • Covenants : Change of control,Negative pledge
  • Travaux Pratiques
    • Étude de descriptifs d’obligations sur Bloomberg™
    • Marché primaire : déterminer les caractéristiques d’une nouvelle émission (coupon, spread, reoffer price) à partir des cotations sur le marché secondaire

Pratiques de marché

  • Market making
  • Déterminants du bid offre
  • Analyse dynamique
  • Exercice pratique 
    • Comment acheter ou vendre

Valorisation d’une obligation à taux fixe

  • Calcul du taux de rendement actuariel, valorisation par la courbe zéro-coupon
  • Calcul et gestion du risque obligataire : notion de duration, de sensibilité et de convexité

Mécanismes et utilisations des futures

  • Caractéristiques des contrats
  • Contrats futures court terme
  • Contrats futures long terme
  • Travaux Pratiques
    • Couverture d'un portefeuille obligataire par des futures long terme
  • Salle des marchés virtuelle FTR®
    • Travail en groupe : les participants doivent prendre des positions et optimiser leur performance face à un scénario d’évolution de la courbe des taux. Ils mettent en pratique la couverture d’un portefeuille obligataire par les futures.
  • Connaître les principales utilisations des produits monétaires et obligataires (cash et dérivés)
  • Connaître les intervenants et l'organisation du marché primaire obligataire
  • Maîtriser les caractéristiques d'une nouvelle émission
  • Connaître les fondamentaux de pricing
  • Connaître la sensibilité des différents produits au risque de taux
  • Connaître les stratégies de courbe
  • Présentation très concrète des mécanismes et utilisations des produits monétaires et obligataires, cash et dérivés
  • Exposé des critères de choix des différents produits par rapport aux objectifs de financement et d'investissement
  • Présentation de l'impact de la crise financière sur l'évolution des marchés monétaire et obligataire
  • Simulation de couverture de portefeuille obligataire par des futures grâce à  la FIRST TRADING ROOM®, notre salle des marchés virtuelle
  • Remise de l'ouvrage « L'essentiel des marchés financiers » (Editions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE)
  • 015D0000001T48c

    Eric MAINA

    Ingénieur Pédagogique

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