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Mathématiques Financières 1 : valorisation et sensibilités des obligations et des swaps

PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS - MATHÉMATIQUES FINANCIÈRES ET EXCEL™

Niveau : Maîtrise

Durée : 3 jours

Code web : MATHFI1

Prix net de taxes : 4230 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Conventions de taux

  • Conventions de taux et de dates
  • Taux simples / taux composés / taux actuariels
  • Taux pré-comptés / taux post-comptés
  • Prise en compte des taux négatifs
  • Travaux Pratiques
    • Convertir un taux Money Market en un taux Bond Basis
    • Comparer les montants d'intérêt dans différentes bases

Dynamique des taux courts

  • Références Euro et non Euro : EONIA, EURIBOR, LIBOR
  • Importance des interventions des banques centrales sur la courbe monétaire
  • Impact des Negative Interest rate Policy
    • Les problèmes des références LIBOR
    • Prix de la liquidité Libor OIS spread
  • Principes de l'actualisation à moins d'un an
  • Travaux Pratiques sur EXCEL™
    • Application au taux forward-forward et au change à terme

Valorisation des obligations : méthode actuarielle

  • Mécanismes des obligations
  • Prix d’une obligation par la méthode actuarielle
  • Risque d’une obligation - duration, sensibilité et convexité
  • Taux zéro-coupon
  • Asset swap spread et Z spread
  • Spécificités du pricing avec taux négatifs
  • Travaux Pratiques sur EXCEL™
    • Lecture de pages Bloomberg™ sur les obligations
    • Construction d’un pricer d’obligations sur EXCEL™ : calcul de la duration, de la sensibilité et de la convexité d’une obligation aux dates standard et brisées
    • Exemples d’utilisation pour des stratégies d’arbitrage ou de couverture
    • Calcul d’un asset swap spread et d’un Z spread sous EXCEL™ à partir de données du marché

Valorisation zéro-coupon

  • Principe de la valorisation zéro-coupon
  • Actualisation à plus d’un an : bootstrapping
  • Calcul des Discount Factors
  • Obligation zéro-coupon et Strips
  • Travaux Pratiques sur EXCEL™
    • Calcul des Discount Factors et construction d'une courbe des taux zéro-coupon

Pricing des swaps de taux et calcul de sensibilités

  • Mécanismes et utilisations des swaps de taux
  • Modélisation de la jambe LIBOR / EURIBOR d'un swap
  • Pricing et réévaluation d'un swap, méthodes simple et double courbe
  • Évaluation des risques et calcul de sensibilités
  • Sensibilités point par point
  • Spécificités du pricing avec taux négatifs
  • Salle des marchés virtuelle FTR®
    • Introduction au marché par la prise de position dans la salle des marchés virtuelle FTR® Taux
    • Pratique de la couverture des swaps par les futures et les obligations
  • Travaux Pratiques sur EXCEL™
    • Construction sur EXCEL™ d'un pricer complet de swaps à partir de fichiers pré-formatés

Pricing des swaps de change et de devises

  • Mécanismes et utilisations des swaps de devises : basis swaps et currency swaps
  • Importance des swaps de change dans la gestion de trésorerie
  • Les swaps de change et de devises dans la crise de liquidité
  • Travaux Pratiques sur EXCEL™
    • Pricing d’un swap de devises

Pricing des asset swaps

  • Mécanismes et utilisations des asset swaps
  • Montage et pricing d’un asset swap
  • Soulte et remise au pair
  • Travaux Pratiques sur EXCEL™
    • Pricing d’un asset swap d’obligation corporate avec les données prévalant à la date du séminaire
  • Connaître les conventions de taux
  • Savoir appliquer les méthodes d’actualisation
  • Maîtriser la valorisation zéro-coupon
  • Savoir valoriser les différents types d’obligations et analyser les facteurs de risque
  • Savoir appliquer la valorisation zéro-coupon au pricing des swaps
  • Savoir calculer les sensibilités
  • Savoir pricer un swap de devises
  • Savoir pricer un asset swap
  • Assimilation rationnelle et progressive des méthodes de valorisation
  • Séminaire complété par une offre e-learning 
  • Utilisation de la salle des marchés virtuelle (FIRST TRADING ROOM®) dédiée aux marchés de taux
  • Construction de pricers EXCEL™ à partir d’exemples tirés de l’actualité des marchés
  • Séminaire animé par d’anciens traders ou gestionnaire des risques
  • Animation de ce séminaire sur un Tableau Blanc Interactif (TBI). Le support est complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation.
  • 015D0000001T47t

    Bruno CASSIANI-INGONI

    Consultant

  • 015D0000001T48c

    Eric MAINA

    Ingénieur Pédagogique

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