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LBO et private equity

IncontournableCORPORATE FINANCE - TECHNIQUES DE FINANCEMENT - EQUITY DERIVATIVES

Demande de dates supplémentaires

Niveau : Acquisition

Durée : 3 jours

Code web : LBO

Prix net de taxes : 4150 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Principes du LBO

  • Définition du LBO
  • Présentation rapide du marché du LBO en Europe
  • Schéma type (Holdco / Opco, remontée des dividendes, intégration fiscale, financial assistance)
  • Acteurs du private equity (fonds, banques, conseils) et cibles potentielles
  • Les effets de levier (financier, fiscal, juridique, managérial)

Origination et processus d'acquisition

  • Déroulement type d’une opération de LBO
  • Critères de valorisation
  • Principaux termes du contrat d’acquisition (SPA)
  • Package du management

Structuration financière des opérations

  • Différents types de dettes financières
    • Mezzanine et High Yield
    • Dettes tirées et non tirées
    • Structures de financement types
  • Évaluation de la capacité de remboursement de la cible
    • Business Plan et Bank Case
    • Free cash flows et contrainte des dividendes
  • Contrat de crédit
    • Grands principes
    • Principales clauses
    • Sûretés
  • Travaux Pratiques
    • Structuration simplifiée

LBO en difficulté

  • Signaux d’alarme
  • Restructuration
  • Principales procédures collectives

Cadre juridique des opérations de LBO

  • Typologie, acteurs et modalités de financement des opérations de LBO
  • Principes généraux de droit fiscal pris en compte dans les opérations de LBO

Pactes d’actionnaires et plans d’investissement

Financement de LBO

  • Principales caractéristiques des différents types de financement
  • Garanties et principes de subordination
  • Contraintes liées à l’existence de pool de prêteurs

Fiscalité des opérations de LBO

  • Rappel des règles de sous-capitalisation
  • Déduction des frais financiers d’acquisition de titres de participation - « Amendement Carrez »
  • Déductibilité des intérêts et acte anormal de gestion
  • Déductibilité des frais d’acquisition et acte anormal de gestion
  • Actualités de l’ « Amendement Charasse » 
  • LBO et abus de droit
  • Connaître les bases de la structuration d'un LBO
  • Valoriser l'entreprise dans une approche LBO
  • Choisir le bon montage en fonction des contraintes
  • Connaître les tendances du marché post-crise et les intervenants
  • Connaître les critères de place pour juger de la faisabilité d'une opération
  • Savoir intégrer les contraintes juridiques et fiscales en amont d'une opération de LBO
  • Acquisition des connaissances essentielles en matières de LBO et private equity
  • Séminaire qui s'appuie sur de nombreux cas pratiques et exemples récents pour mettre en application les notions vues
  • 015D0000001T4S0

    Allard DE WAAL

    Avocat Associé - Paul Hastings

  • 015D0000001T4ca

    Stefan HERSCHTEL

    Managing Director, co-responsable de l’activité Sponsor Finance (LBO) France – NATIXIS

  • 015D0000001T4Ax

    Pascal BORELLO

    Directeur - Intermediate Capital Group SAS

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