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Produits structurés de taux : montages et utilisations

PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS - TAUX

Niveau : Maîtrise

Durée : 2 jours

Code web : IRSTRUCT

Prix net de taxes : 3230 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Marché des produits structurés de taux

  • Historique du marché des produits structurés de taux
  • Les structurés dans l'univers de taux négatifs
  • Travaux Pratiques
    • Étude d’un term sheet de produit structuré de taux : Floored Floater et CMS steepener
    • Détermination et étude des éléments clés d’un term sheet 

Définition, mécanisme et montage de produits structurés

  • Les différents supports d’émission : EMTN, BMTN, USMTN, ...
  • Différences selon la maturité, les places d’émission et la clientèle visée 
  • Les problématiques de funding et de liquidité dans les émissions de produits structurés
  • EMTN structurés : les intervenants, leurs motivations et leurs contraintes, les principaux marchés
  • Swaps structurés : documentation et principes

Processus de structuration

  • Circulation d’une émission à travers les différents départements de la banque
  • Notion de cercle restreint d’investisseurs et notion d’investisseur qualifié

Distinction entre les produits de taux selon leur utilisation

  • Produit de rendement
  • Produit de couverture
  • Produit d’optimisation de dette

Utilisation des produits structurés

  • Utilisation des produits en fonction des clients : entreprises, gérants monétaires, gérants obligataires, gestion privée, investisseurs institutionnels
  • Analyse des sensibilités de certains produits structurés

Étude des produits entrants dans la composition des structurés

  • Swaps génériques et non génériques
    • Calcul de taux forward et extraction de courbe zéro-coupon
    • Références de taux CMS
  • Options vanilles et exotiques
    • Fonctionnement et sensibilités des options vanilles (caps / floors et swaptions)
  • Travaux Pratiques
    • Calcul de taux forward sur EXCEL™
    • Éléments de pricing d’un CMS

Options exotiques de taux

  • Décomposition de certaines options exotiques en combinaison d'options vanille et digitales
  • Apport des options exotiques dans la couverture de dettes
  • Montage de structures exotiques de gestion de dettes corporate et institutionnelles
  • Analyse comparée de différentes couvertures de dettes
  • Travaux Pratiques
    • Étude de produits structurés standards d'investissement : Corridors - Callable fixed rate - CMS spreads et CMS steepeners - Callable Range Accrual - Channels

Produits structurés de seconde génération

  • Principaux types d’EMTN structurés de seconde génération
  • Aperçu des modèles utilisés : produits path-dependent, multi sous-jacents
  • Comprendre les mécanismes et utilisations des produits structurés taux
  • Maîtriser le fonctionnement des options incluses dans les produits structurés de taux
  • Maîtriser les constructions de courbe de taux forward et taux zéro-coupon 
  • Connaître le principe des références CMS
  • Être en mesure d'élaborer des stratégies de couverture corporate et institutionnelle utilisant les structurés de taux
  • Panorama exhaustif du marché des structurés de taux
  • Étude des swaps et des options entrant dans la composition des structurés 
  • Acquisition des techniques de valorisation des produits de taux 
  • Étude des nouvelles réglementations concernant les produits structurés de taux 

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