First Finance :: page d'accueil

Options de taux : mécanismes, utilisations et analyse de positions en portefeuille

PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS - TAUX

Niveau : Maîtrise

Durée : 2 jours

Code web : IROPT1

Prix net de taxes : 3050 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Rappels sur les dérivés de taux fermes

  • Rappels des produits dérivés sous-jacents aux options de taux : FRA, futures, swaps
  • Importance de la dynamique des courbes de taux

Caractéristiques des différents types d'options de taux

  • Options listées sur futures de taux
  • Options OTC : swaptions et caps / floors (vanilles et exotiques)
  • Travaux Pratiques
    • Utilisation des options en couverture d'une position d'endettement

Éléments de pricing d'une option : formule de Black

  • Caplets / floorlets : principes de base
  • Formule de Black pour les marchés de taux : avantages et limites
  • Présentation des autres méthodes de pricing : arbres binomiaux / Méthode de Monte Carlo
  • Travaux Pratiques
    • Intégration dans un pricer EXCEL™ de la formule de Black pour un cap / floor

Gestion de portefeuille d'options de taux

  • Analyse des sensibilités d'une position d'options de taux
  • Calcul des greeks (delta, gamma, véga, thêta)
  • Portefeuille delta neutre
  • Dynamique des options : relations entre les greeks
  • Travaux Pratiques
    • Intégration et analyse des sensibilités dans un pricer EXCEL™ d'options sur Futures
  • Salle des marché virtuelle FTR®
    • Vous analysez les courbes de taux et de volatilité et gérez votre portefeuille d’options de taux sous contrainte de limites de risque
    • Gestion en delta et gamma neutre
    • Gestion en gamma positif / négatif
    • Gestion en arbitrage gamma, véga, thêta

Arbitrage de volatilité

  • Volatilité implicite et historique, volatilité flat et forward
  • Notion de variabilité, de vol basis point
  • Sensibilités secondes : importance des vanna et volga
  • Smile et surface de volatilité - explication et paramètres de gestion
  • Introduction au modèle SABR
  • Travaux Pratiques
    • Calcul de volatilité et analyse du comportement du smile

Options exotiques

  • Caps et Floors CMS
  • Importance de la surface de volatilité pour le pricing de ces options
  • Options digitales
  • Travaux Pratiques
    • Construction d'options à barrière à partir de la combinaison d’options vanille et de digitales
  • Maîtriser les mécanismes et utilisations des options de taux
  • Comprendre le calcul du Mark-to-Market d'une option de taux
  • Savoir expliquer le P&L par les sensibilités
  • Comprendre les risques d'un portefeuille d'options
  • Comprendre la gestion des portefeuilles d'options de taux via les greeks (delta, gamma, véga, thêta)
  • Comparer les différentes stratégies des clients et des banques
  • Analyser les structurés de taux à  base d'options classiques et exotiques
  • Analyse progressive et complète du comportement statique et dynamique d'une position sur une option seule puis sur un portefeuille d'options de taux
  • Approche très opérationnelle permettant de maîtriser l'utilisation de pricers à des fins d'analyse des résultats et des risques
  • Simulation de gestion de portefeuille d'options de taux grâce la FIRST TRADING ROOM®, la salle des marchés virtuelle
  • Se reporter au séminaire « Options de taux classiques et exotiques : techniques avancées de valorisation et de calcul des sensibilités» pour une formation plus avancée

Connectez-vous à votre Espace Personnel

Espace Réservé Apprenant Espace Réservé Intervenant Fermer
Fermer

Téléchargement

Je souhaite télécharger :

  • Finance de la Banque, de l'Assurance et de l'Immobilier - Asset management
  • Finance d'entreprise
  • Banque commerciale, réseaux Assurance

Je saisis mes coordonnées pour lancer le téléchargement :


Vos données personnelles sont utilisées dans le cadre strict de l’exécution et du suivi de votre demande par les services de FIRST FINANCE en charge du traitement. Elles sont nécessaires à l’exécution de ce service. Elles sont conservées pour une durée de cinq ans à compter de notre dernier contact, sauf accord-cadre spécifique. En application de la réglementation sur la protection des données à caractère personnel, vous bénéficiez d’un droit d’accès, de rectification, de limitation du traitement ainsi que d’un droit d’opposition et de portabilité de vos données si cela est applicable que vous pouvez exercer en vous adressant à FIRST FINANCE- Direction des Systèmes d’Information, 7 rue Beaujon, 75 008 PARIS.