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Change 3 : produits structurés de change

PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS - CHANGE

Niveau : Expertise

Durée : 2 jours

Code web : FX3

Prix net de taxes : 3460 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Principaux mécanismes de structuration 

  • Circuit de structuration
  • Importance du term sheet dans la structuration : contenu et formulation 
  • Intervenants du marché des structurés : leurs motivations et leurs contraintes
  • Utilisations des structurés de change dans la gestion d’une position
  • Travaux Pratiques
    • Analyse de term sheets de produits de change 

Réglementation des produits structurés de change 

  • Compliance entre supports et types d’intervenants
  • Les collectivités locales en tant qu'utilisateurs de produits structurés de change : étude du term sheet d'un Tofix Dual Flexi
  • L'emprunt structuré et la charte Gissler
  • Travaux Pratiques
    • À partir de term sheets, analyse des problématiques réglementaires et de l'enveloppe d'émission

La structuration comme construction de stratégies simples à partir d’options vanilles : collars et terme participatif

  • Stratégie côté banque : spreads, condors, straddles, strangles et butterflies
  • Passage de stratégies simples aux produits structurés
    • Dual Currency Deposit

Valorisation et gestion des options de change 

  • Modèles de valorisations des options
  • Gestion d’un portefeuille d’options de change : couverture par sensibilité – portefeuille delta neutre – véga neutre – gamma neutre 
  • Greeks : application et interrelations 
  • Valorisation par arbre bonomial
  • Valorisation des options par la méthode de Monte Carlo
  • Salle des marchés virtuelle FTR®
    • Prise de position sur la FTR® par la gestion delta neutre

Les dérivées secondes comme outil de gestion

  • Étude du smile de volatilité par l’approche vanna volga
  • Salle des marchés virtuelle FTR®
    • Construction de portefeuille volga positif
  • Travaux Pratiques
  • Construction de smile de volatilité et explication sous EXCEL™

Options exotiques de première génération

  • Approche intuitive à partir des options binaires
  • Barrières simples : knock-in and knock-out
  • Barrières doubles : DNT, DKO et SCOOPs
  • Travaux Pratiques
    • Construction de barrières européennes
    • Valorisation par Monte Carlo des options américaines
    • Approche intuitive des digitales américaines par réplication sous EXCEL ™

Options exotiques de seconde génération 

  • Digitales américaines : approche par réplication et par Monte Carlo 
  • Options sur panier de devises
  • Options asiatiques
  • Range Accrual, Digital Plus sur panier de devises émergentes
  • Termes et dépôts : terme participatif, activant, à cliquet
  • Les Forward Accumulateur
  • Les Target Redemption Note : difficultés de gestion du côté sell side et profil investisseur
  • Travaux Pratiques
    • Comparaison des différents produits structurés sous différents scénarios de volatilité et de smile
  • Maîtriser la valorisation des options classiques et exotiques
  • Maîtriser les différents types de gestion d’un portefeuille d’options 
  • Maîtriser la méthode de Monte Carlo et les méthodes de valorisation par arbre
  • Maîtriser le marché des produits structurés de change : son organisation et ses acteurs
  • Maîtriser les différentes étapes de la structuration : commercialisation et émission 
  • Maîtriser le cadre réglementaire du marché des structurés de change 
  • Panorama exhaustif du marché des structurés de change faisant intervenir les derniers produits traités dans le marché
  • Utilisation de la salle des marchés virtuelle (FIRST TRADING ROOM®) dédiée aux marchés de change pour maîtriser la gestion des risques des produits de change et leur évolution en fonction des paramètres de marché 
  • Travaux pratiques mettant l’apprenant en situation de responsable de la structuration et revenant sur les problématiques de ce poste à travers des exemples tirés de l’actualité des marchés

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