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Change 2 : swaps et options de change, valorisation et sensibilités

IncontournablePRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS - CHANGE

Demande de dates supplémentaires

Niveau : Maîtrise

Durée : 2 jours

Code web : FX2

Prix net de taxes : 2975 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Rappels des fondamentaux 

  • Fondamentaux de cotation du marché des changes 

Dérivés de change

  • Construction d’un change à terme et points de swap
  • Cas des NDF et des devises émergentes 
  • Spéculation à partir des NDF : le cas du BRL
  • Salle des marchés virtuelle FTR®
  • Travaux Pratiques
    • Couverture d’une position exportatrice en risque USD / BRL

Swaps de change : mécanismes et utilisations 

  • Utilisation en couverture de position d’emprunt et en gestion de trésorerie
  • Évolution des points de swap en fonction de différents paramètres
  • Principes des Cross Currency Swaps (swaps de devises)
  • Les basis swaps comme instrument de trésorerie 
  • Salle des marchés virtuelle FTR®
    • Couverture des flux d’intérêts d’un swap de change dans la salle des marchés virtuelle FTR® Change
  • Étude de cas
    • Dérèglements de marché pendant les périodes de crise
    • Étude de la crise 2008 – 2012 pour comprendre les flux de trésorerie

Options de change vanilles : mécanismes et utilisations 

  • Introduction au marché des options de change : principes de cotation
  • Cotation en pips et cotation en pourcentage
  • Achat d’options sans couverture de delta, tunnels exportateurs, risk reversals
  • Travaux Pratiques
    • Gestion d’une position client

Options de change vanilles : valorisation

  • Approche traditionnelle de la formule de Black & Scholes et modèle de Garman-Kohlagen
  • Volatilité implicite et historique
  • Approche du smile de volatilité 
 
  • Étude de cas
    • Établissement de stratégies client à travers l’utilisation sur EXCEL™ d’un pricer d’options

Gestion d’un portefeuille d’options de change classiques

  • Gestion dynamique par les sensibilités (delta, gamma, véga, thêta, rhô)
  • Gestion en gamma positif d’un book d’options
  • Relation de parité thêta - gamma et détermination des points morts
  • Salle des marchés virtuelle FTR®
    • Mise en place d’une couverture delta neutre
    • Analyse des P/L réalisés par les apprenants

Fondamentaux du pricing des options exotiques

  • Évaluation des options semi-exotiques (binaires, à barrière simple, à double barrière)
  • Stratégies de couverture à base d'options à barrière : terme participatif, terme activant 

Marché des produits structurés de change et principaux mécanismes

  • Quels produits pour quels besoins ?
  • Stratégies de couverture
  • Terme participatif, terme activant 
  • Travaux Pratiques
    • Étude de term sheets de produits structurés 
  • Maîtriser les techniques et modèles d’évaluation des produits dérivés de change fermes et optionnels
  • Maîtriser les problématiques connexes aux marchés des basis swaps en temps de crise
  • Maîtriser les options de change, leur utilisation du côté client et leur couverture du côté banque
  • Maîtriser la valorisation des options de change
  • Connaître les produits structurés de change : problématique d’émission et commercialisation 
  • Apprentissage rationnel fondé sur des travaux pratiques tirés de l’actualité des marchés
  • Utilisation de la salle des marchés virtuelle FIRST TRADING ROOM® pour l’étude des swaps de change pour l’étude des swaps de change, des options et des principes de couverture des risques (gestion delta neutre)  
  • Animation sur un Tableau Blanc Interactif (TBI). Le support est complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation 
  • Disponible en Anglais Calculating a Forward Exchange Rate
  • Disponible en Anglais Foreign Exchange
  • Disponible en Anglais Calculating the present value of a cash flow
  • Disponible en Anglais Options
  • 015D0000001T47e

    Fabrice GUEZ

    Responsable Formations Capital Markets

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