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Actions 2 : mécanismes et utilisations des options et des produits structurés actions

PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS - ACTIONS

Niveau : Maîtrise

Durée : 2 jours

Code web : EQSTRUCT1

Prix net de taxes : 3230 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Options sur actions

  • Profils élémentaires des options
  • Parité call / put
  • Exemples de stratégies composées avec des options sur actions : butterfly, condor, straddle, strangle, call spread

Valorisation des options sur actions

  • Le  modèle de Black & Scholes et ses limites
  • Cas particulier de l’exercice anticipé du call ou du put en cas de versement de dividendes discrets ou continus
  • Options exotiques digitales et barrières
  • Travaux Pratiques
    • Élaboration d’un pricer d’options vanilles sur EXCEL™

Gestion d’un portefeuille d’options

  • Volatilité historique / implicite
  • Modèles de volatilité : volatilité locale, volatilité stochastique
  • Méthodes d’estimation des dividendes
  • Sensibilités d’une option (les greeks)
  • Risques en fonction des paramètres de l’option
  • Travaux Pratiques
    • Intégration des calculs de sensibilité dans le tableur
    • Étude des sensibilités aux différents paramètres : strike, maturité, volatilité, taux, ...

Principes de valorisation d’une option avec un arbre binomial

  • Construction d’un arbre binomial simple
  • Application aux options américaines
  • Travaux Pratiques
    • Valorisation d'un Call Américainavec un arbre binomial sur EXCEL™

Principes de valorisation des options binaires européennes

  • Réplication des options binaires européennes
  • Approche par replication de la digitale américaine
  • Construction des barrières simples

Mécanismes et réglementations des produits structurés

  • Structure du Buy-side : les clients et leurs motivations
  • Desks de structuration Sell side : définition des tâches
  • Montage de produits structurés
  • Différents supports d’émission : EMTN, BMTN, CD, warrants
  • Réglementation et fiscalité
  • Travaux Pratiques
    • Étude de term sheets de produits structurés

Principaux produits structurés actions

  • Produits structurés à capital garanti / capital non garanti
  • Gestion CPPI
  • Produits Outperformer / Sprint
  • Turbo Note
  • Range Accrual Note 
  • Reverse convertible sur indice ou sur single stock
  • Produits callable : implication sur les risques et amélioration  de la performance
  • Produits auto-callable : étude du Phoenix note
  • TravauxPratiques
    • Établissement du meilleur profil pour le Reverse Convertible en modifiant les barrières, les taux d’intérêt et les volatilités
    • Établissement de stratégies CPPI à partir d’un pricer EXCEL™
  • Maîtiser la valorisation des options
  • Appréhender les notions de funding et de liquidité
  • Maîtriser le pay-off et les facteurs de risque des principales options exotiques
  • Maîtriser le contexte d'investissement pour chacun des produits structurés actions
  • Maîtriser la construction de produits structurés
  • Appréhender la sensibilité aux paramètres des produits structurés 
  • Appréhender les produits callables et auto-callables
  • Approche très opérationnelle des options et structurés actions
  • Mise en application systématique sur EXCEL™
  • Analyse de l’utilisation des produits dans des stratégies simples puis complexes
  • Présentation d’argumentaires commerciaux
  • Présentation didactique des fondamentaux du pricing des dérivés actions
  • Panorama des nouvelles règlementations en matière de produits structurés

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