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Évaluation de sociétés

CORPORATE FINANCE - ÉVALUATIONS - FUSIONS & ACQUISITIONS

Demande de dates supplémentaires

Niveau : Maîtrise

Durée : 2 jours

Code web : ENTREPRISEVALO2

Prix net de taxes : 2540 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Introduction

  • Acteurs de l'évaluation
  • Définition valeur / prix
  • La phase clé du diagnostic : détecter et évaluer l'ensemble des risques de l'entreprise

Fondements de la valeur

  • Présentation et cohérence des méthodes (patrimoniales, actuarielles, analogiques)
  • Rappels de la théorie financière (actualisation, formules de Fischer, Gordon & Shapiro, valeur de la rente)
  • Principaux concepts (valeur des titres, valeur d'entreprise)
  • Éléments constitutifs de la valeur de quelques entreprises types

Pratique du coût du capital

  • Principes élémentaires (définition, concepts, problèmes pratiques, bases de données)
  • Modèles de détermination du coût du capital
  • Cas des entreprises non cotées
  • Cas des entreprises situées dans les pays émergents
  • Travaux Pratiques
    • Étude d'une entreprise non cotée

Méthode DCF

  • Définition des Free Cash Flow to the Firm (FCFF)
  • Comment établir un Business Plan
  • Valeur terminale : quelles alternatives ?
  • Travaux Pratiques 
    • Cas d'une société servant de cas fil rouge
    • Validation d'un Business Plan

Autres méthodes de flux

  • Free Cash Flow to Equity (FCFE), dividends (DDM), etc.
  • Évaluation des banques

Évaluation par les multiples

  • Les différents multiples
  • Cohérence entre les multiples
  • Analyse des écarts
  • Travaux Pratiques
    • Poursuite du cas fil rouge

L'Actif Net Corrigé (Sum-of-the part)

  • Cas particuliers de l’immobilier, des holdings, des sociétiés en déclin

Conclusion

  • Corrections de valeur
  • Points clés de la négociation
  • Maîtriser les concepts financiers sur lesquels reposent les techniques d'évaluation
  • Utiliser la méthode DCF et le coût moyen pondéré du capital (WACC)
  • Maîtriser les articulations entre cadre théorique et techniques d'évaluation
  • Mettre en œuvre les différentes méthodes d'évaluation (multiples, comparables, ...) selon différents contextes
  • Mise en œuvre concrète des techniques financières dans les différentes situations
  • Mise à disposition des outils financiers permettant de faire les choix pertinents et d'être à même de mieux négocier lors d'une évaluation d'entreprise
  • Démystification de concepts en apparence complexes et relativisation de leur emploi
  • Explication des écarts de valeur inévitablement constatés lors de la mise en œuvre des différentes méthodes d’évaluation
  • Cas "fil rouge" : évaluation d'une société selon les différentes méthodes enseignées
  • Disponible en Anglais The required rate of return
  • Disponible en Anglais The risk of securities
  • Disponible en Anglais Capitalisation and discounting
  • 015D0000001T4pZ

    Michèle WOLFF

    Consultante

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