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Equity Capital Markets (ECM)

CORPORATE FINANCE - TECHNIQUES DE FINANCEMENT - EQUITY DERIVATIVES

Niveau : Acquisition

Durée : 2 jours

Code web : ECM

Prix net de taxes : 3110 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

​Présentation générale ECM

  • Rappels sur les sociétés cotées (actionnariat, capitalisation, cours de bourse, valorisation)
  • Quelles sont les interactions avec la communauté financière (analystes de recherche, investisseurs, banquiers, …) ?
  • Revue générale des différents produits ECM
  • Une forte dépendance aux conditions et aux fenêtres de marché
  • Rôle du banquier ECM

​L’introductions en bourse

  • Pourquoi s’introduire en bourse ?
  • Présentation des différentes places de cotation à Paris et des mécanismes de cotation (placement vs. spin-off)
  • Typologies de placement (primaire, secondaire) et revue des mécanismes d’ajustement de la taille (clause d’extension, option de surallocation)
  • Présentation des différentes étapes du processus d’une introduction en bourse, de la préparation en amont à la cotation des actions
  • Présentation des différentes intervenants et de leur rôle
  • Rappels sur la documentation associée à une opération d’offre au public
  • Travaux Pratiques
    • Quel est le candidat idéal pour une introduction en bourse ? 
    • Quels sont les facteurs de réussite d’une opération ?
    • Étude d’un cas concret d’introduction en bourse

​Les augmentations de capital

  • Dans quels cas a-t-on recours à une augmentation de capital ?
  • Revue des différentes formes d’augmentation de capital et des enjeux associés (structure et suivi  des actionnaires, impact sur la dilution, faisabilité d’une opération, ...)
  • Focus sur le mécanisme du droit préférentiel de souscription
  • Paramètre de pricing d’une opération avec DPS
  • Revue du processus et des différentes intervenants
  • Travaux Pratiques
    • Calibrage d’opération, calcul de décote,  calcul parité et de valeur théorique du DPS
    • Étude d’un cas concret d’une augmentation de capital

​Les émissions Equity-linked : obligations convertibles / obligations remboursables en actions

  • Dans quels cas a-t-on recours à une émission Equity Linked ?
  • Revue des différentes formes d‘émission (OC, ORA, ORNANE, …) et des enjeux associés (coût de financement, dilution potentielle, …)
  • Paramètre de pricing d’une obligation convertible
  • Travaux Pratiques
    • Étude d’un cas concret d’une émission Equity-Linked

​Les placements secondaires d’actions

  • Placement accéléré d’actions existantes (Accelerated Bookbuilding)
  • Rôle des banques
  • Paramètre de fixation de la décote de placement
  • Travaux Pratiques
    • Étude d’un cas concret d’un placement accéléré secondaire
  • Acquérir une connaissance générale des différents produits ECM (introductions en bourse, augmentations de capital, placements secondaires, obligations convertibles, …)
  • Être en mesure d’apprécier la raisons et la faisabilité d’une opération, ainsi que les principaux paramètres de pricing 
  • Connaître les différentes étapes d’un processus d’appel au marché actions
  • Comprendre le rôle des banquiers ECM et l’organisation d’un placement au sein d’une banque
  • Présentation complète des grands produits ECM
  • Utilisation de cas concrets pour chaque type de produit ECM pour comprendre les principaux enjeux liés aux opérations

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