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Produits de volatilité et de corrélation : valorisation et sensibilités

PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS - VOLATILITÉ ET CORRÉLATION

Niveau : Expertise

Durée : 2 jours

Code web : DISPVARIAN

Prix net de taxes : 3460 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Marché des swaps de variance : utilisations et valorisation

  • Développement et intervenants du marché
  • Comment transformer une anticipation de volatilité en produit
  • Volatilité réalisée
  • Véga et variance
  • Variance forward
  • Volatility risk premium
  • Convexité des swaps de variance
  • Travaux Pratiques
    • Analyse de courbe de volatilité
    • Opérations de classes croisées : volatilité action contre volatilité crédit
    • Valorisation et Mark-to-Market d’un swap de variance sous EXCEL™

Réplication et couverture

  • Des options aux swaps de variance
  • Greeks des swaps de variance
  • Effets de la couverture des swaps de variance
  • Swap de volatilité et conditional variance swaps
  • VVIX : variance swap sur le future sur VIX
  • Travaux Pratiques
    • Réplication d’un variance swap
    • Étude des Futures et options sur VIX et Vstoxx
    • Skew de vol de vol

Comprendre les différents concepts de corrélation

  • Différences entre les mesures de corrélation
  • Corrélations historiques contre corrélations implicites
  • Travaux Pratiques
    • Comprendre le spread entre la corrélation équipondérée et la corrélation pondérée par les volatilités

Traiter des produits de corrélation

  • Swaps de corrélation / swaps de dispersion
  • Corrélation implicite d’un indice
  • Produits de volatilité entre indices et composantes du panier
  • Arbitrage historique contre implicite : trading de dispersion
  • Dispersion pondérée de la corrélation implicite
  • Composantes du P&L d’une dispersion
  • Risque / rendement des opérations de corrélation
  • Dispersion simple et généralisée sur des couples de valeurs
  • Travaux Pratiques
    • Analyse et décomposition d’un swap de corrélation
    • Analyse et décomposition d’une dispersion à travers des swaps de variance

Ratio mean-variance

  • Mise en œuvre des opérations pondérées du ratio mean-variance
  • Opérations de dispersion généralisée

Modèles de corrélation

  • Effet chewin-gum
  • Corrélation locale
  • Corrélation stochastique
  • Maîtriser les techniques et modèles d'évaluation des produits de corrélation et de dispersion
  • Maîtriser les sensibilités premières et secondes des options : véga, gamma, thêta, vanna, volga
  • Maîtriser la calibration du smile et des surfaces de volatilité
  • Maîtriser la gestion de la convexité d’un portefeuille de variance swaps
  • Maîtriser les conditional variance swaps
  • Utiliser les techniques d'arbitrage de corrélation
  • Maîtriser les swaps de dispersion et les couples de volatilités
 
  • Approche totalement opérationnelle et concrète
  • Étude progressive des techniques et modèles d’évaluation des produits de corrélation et de dispersion sur EXCEL™
  • Étude exhaustive des arbitrages de corrélation

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