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Dérivés sur énergie

IncontournablePRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS - COMMODITIES

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Niveau : Acquisition

Durée : 2 jours

Code web : COMMO

Prix net de taxes : 3050 €

Montant sur lequel il n'est pas appliqué de TVA.
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

GÉNÉRALITÉS SUR LES MARCHÉDE L'ÉNERGIE

Introduction

  • Historique des marchés de l’énergie : libéralisation des marchés (pétrole, gaz, électricité)
  • Marchés organisés / de gré à gré
  • Présentation des intervenants des marchés 

Formation des prix sur les marchés

  • Le spot et ses références de prix 
  • Facteurs influençant sur les marchés
  • Prix à terme (formation des prix, structures)
  • Évolution et utilisation de la structure à terme des prix : spreads inter-échéances / spreads inter-marchés
  • Produits de marchés organisés (exemples d’application)

SPÉCIFICITÉS DES TROIS MARCHÉS DE L'ÉNERGIE : GAZ, ÉLECTRICITÉ ET PÉTROLE

Le marché gazier 

  • Présentation de l’organisation globale des marchés gaziers
  • Problématique des contrats long terme
  • Ouverture des marchés de gaz en Europe
  • Formations des prix de gaz et facteurs influençant les prix
  • Travaux Pratiques
    • Calcul de la formule du contrat long terme. Identification des risques d’un fournisseur de gaz suite à l’ouverture des marchés

Le marché de l’électricité

  • Particularité de l’énergie électrique
  • Explication des problématiques Amont et Aval
  • Organisation des marchés
  • Formation des prix : deux logiques différentes et facteurs influençant le prix de l’électricité
  • Synthèse des risques 
  • Travaux Pratiques
    • Calcul de prix d’un contrat à partir des éléments du marché
  • Quizz de synthèse
    • Marchés gaziers / marchés électriques

Le marché du pétrole

  • Une page d’histoire de 1920 à nos jours
  • Les bourses et leurs particularités
  • Le marché de gré à gré
  • Formation des prix à terme
  • Spécificités du raffinage
  • Étude de Cas
    • Couverture du risque prix pour une compagnie aérienne à l’horizon de 10 ans

PRODUITS DÉRIVÉS FERMES ET OPTIONNELS SUR ÉNERGIE

Présentation des produits dérivés 

  • Contrats fermes (futures, forward, swaps)
  • Contrats optionnels (options européennes, options américaines, options asiatiques)
  • Applications aux trois marchés de l’énergie
  • Exercices Pratiques
    • Exemples de couverture de risque prix 
  • Étude de Cas
    • Couverture du risque prix pour un consommateur à l’aide de différents produits dérivés

Options : pricing et risques

  • Éléments de pricing des options
  • Valeur intrinsèque et valeur temps
  • Notion de volatilité implicite
  • Gestion des risques (risques marché, risques de liquidité, risques administratifs)
  • Comment un trader gère-t-il sa position : gestion de position en delta neutre
  • Exercices
    • Pricing d’options à l’aide d’une feuille EXCEL™ pré- formatée et calcul des sensibilités
    • Combinaison d’options pour construire une stratégie de couverture pour un client
    • Gestion de position en delta neutre
  • Connaître les mécanismes et les principales utilisations des produits dérivés sur énergie
  • Savoir comment se forment les prix sur les marchés de l'énergie : comptant et terme
  • Connaître les spécificités des marchés OTC / marchés organisés
  • Connaître la valorisation et les sensibilités des options classiques
  • Savoir gérer le risque lié aux swaps et aux options sur énergie
  • Savoir utiliser la gamme de produits dérivés matières premières dans le cadre d'opérations de couverture
  • Savoir mettre en œuvre une gestion dynamique du risque
  •  Acquisition des connaissances de base pour comprendre les marchés de l'énergie et leurs acteurs
  • Appréhension des différents types de risques pour pouvoir y associer la stratégie pertinente de hedging
  • Manipulation des options élémentaires pour construire des stratégies de couverture complexes et sur-mesure
  • Acquisition des notions de gestion de position aussi bien pour un trader que pour un hedger
  • 015D0000001T4T3

    Anna GALTCHOUK

    Ingénieur - EDF

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