Techniques comparatives de valorisation de sociétés immobilières et d’actifs immobiliers

Introduction
  • Revue des différents segments de l’immobilier
  • Revue des principaux acteurs / évaluateurs de l’immobilier
  • Différences entre immobilier physique et immobilier papier
  • Importance de la fiscalité dans l’immobilier
  • Grandes tendances actuelles du marché
Valorisation d’actifs
  • Informations disponibles / due diligence
  • Méthodes de valorisation
  • Analyse du marché immobilier
  • Analyse des résultats et mesures de risque
  • Évaluation de portefeuilles Vs. évaluation actif par actif
  • Intégration des évaluations d’actifs dans l’évaluation d’une société
  • Impact de la due diligence sur la valorisation d’une société
  • Cas pratiques
  • Valorisation par la méthode des DCF / analyse des paramètres
  • Évaluation d’un portefeuille mixte bureaux / logistique / commerces
  • Comment évaluer les actifs de diversification (clinique / hôtellerie, …) ?
Valorisation de sociétés
  • Communication des sociétés sur leur valorisation
  • Description du bilan d’une société et des éléments clés à prendre en compte
  • Étude critique du Business Plan
  • Impact du régime SIIC / OPCI
  • Rappel du régime SIIC
  • Rappel sur les OPCI
  • Implications fiscales
  • Méthodes de valorisation
  • Multiples boursiers
  • Rendement
  • DCF
  • ANR
  • Autres indicateurs de valorisation
  • Primes / décotes sur ANR
  • Cours de bourse
  • Cas pratiques
  • Établissement d’un ANR d’une société cotée et d’une société non cotée
  • Valorisation par la méthode des DCF
  • Valorisation par les multiples boursiers
Conclusion
  • Avantages et inconvénients des approches
  • 2 méthodes complémentaires et non opposées

  • Connaître des principales méthodes de valorisation des actifs immobiliers
  • Connaître les principales méthodes de valorisation des sociétés
  • Savoir analyser des résultats et déterminer le prix
  • Appréhender les implications liées à la valorisation d’une foncière
  • Savoir établir une approche d’actif net réévalué
  • Introduction aux logiques sous-tendant les valorisations de foncières
  • Illustration du passage d’une valorisation de la pierre physique à la pierre papier
  • Illustration de valorisation de sociétés par des cas pratiques
  • Nouveaux entrants en investissement, financement et analyse financière (Sell side ou Buy side)
  • Commercialisateurs
  • Fonctions Supports de l’immobilier

Techniques comparatives de valorisation de sociétés immobilières et d’actifs immobiliersBROSSEAUD Nicolas
Expert en évaluation immobilière
Catella Valuation

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Diplômé d’une Maîtrise de Monnaie Finance et d’un DESS d’Ingénierie Immobilière, il a été Expert Immobilier puis manager en charge des utilisateurs et des grands clients chez ATISREAL.
Il intervient aujourd’hui pour CATELLA Valuation en tant qu’expert immobilier et que conseil sur des opérations de cession ou d’acquisition d’actifs immobiliers ou de sociétés détenant des actifs immobiliers.

Techniques comparatives de valorisation de sociétés immobilières et d’actifs immobiliersNARBOUX Edouard
Manager – ODDO Corporate Finance

+ d'infos

Diplômé de l’ESC Montpellier et de l’université de Montpellier 1 (DESS banque et finance), Il est notamment responsable du suivi du secteur immobilier chez ODDO Corporate Finance. Il a été en charge de nombreuses opérations de cotation indirecte ou d’ouverture du capital de sociétés dans le cadre du régime SIIC et intervient régulièrement sur des problématiques de haut de bilan pour les groupes immobiliers cotés.

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