Techniques avancées d’attribution de performance obligataire

Spécificités de l’attribution de performance obligataire
  • Approche allocation / sélection non pertinente
  • Importance des revenus
  • Données « risque » non comptables
  • Interaction des effets
Structuration des décisions de gestion
  • Sensibilité au risque de taux globale et par segment
  • Allocation govies / non-govies
  • Allocation par secteur ou catégorie
  • Sélection des titres
Méthode de décomposition des spreads successifs
  • Les différents effets
  • Courbe zéro-coupon et évaluation du spread
  • Calcul des différentes contributions
  • Avantages et inconvénients
Méthode par décomposition de portefeuilles synthétiques
  • Construction des portefeuilles neutres
  • Principes et effets
  • Calculs
  • Avantages et inconvénients
Fonds multi-devises
  • Cas de l’Euro
  • Mesure du coût de couverture
  • Les différentes approches
  • Présentation des résultats
Effet crédit
  • Effet swap spread
  • Effet credit spread
  • Effet spread spécifique
  • Modes de calcul
Traitement des instruments dérivés selon les méthodes
  • Futures, FRA, IRS
  • CDS
  • Options, caps, floors, collars
  • Travaux Pratiques
  • La formation est entièrement articulée autour de cas pratiques et de travaux d’application des méthodes exposées

  • Mettre en œuvre une méthode de décomposition de spreads successifs et une méthode par décomposition de portefeuilles synthétiques
  • En apprécier les avantages et les inconvénients afin de faire apparaître les effets les plus pertinents pour le processus de gestion mis en œuvre
  • Principes théoriques et applications pratiques des différentes méthodologies
  • Formation appliquée fondée sur la mise en place d’une attribution et l’interprétation des effets
  • Analyse critique des différentes méthodes afin de pouvoir recommander l’approche la plus pertinente à une situation donnée
  • Analystes performance
  • Reporting, Middle office, Back office
  • Gérants obligataires
  • Client relationship managers
  • Directeurs financiers, Responsables ALM

Techniques avancées d’attribution de performance obligataireDARRICAU Jean-Francois
Consultant

+ d'infos

Jean-François Darricau a travaillé en ingénierie financière pendant 10 ans au sein du groupe CRÉDIT AGRICOLE, puis 14 ans chez AXA-IM (techniques ALM, structures de reporting et d’analyse de la performance). Il a contribué aux travaux du groupe de Place «GRAP II», puis a dirigé l’équipe chargée de la gestion des fonds généraux des compagnies Européennes chez AXA-IM.

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