Swaps non génériques et swaps exotiques : valorisation et sensibilités

Rappels sur les fondamentaux de valorisation des swaps classiques
  • Calcul des Discount Factors
  • Estimation de la jambe variable
  • Travaux Pratiques
  • Calcul de Mark-to-Market de swap à partir d’un pricer EXCEL™ pré-formaté
Montage et valorisation d’asset swaps
  • Asset swaps d’obligations à taux fixe hors marché
  • Asset swaps de convertibles / reverse FRNs, obligations intégrant des options
  • Travaux Pratiques
  • Pricing des différents types d’asset swaps sur EXCEL™
Modèles de taux avancés
  • Interpolation
  • Probabilité risque neutre
  • Ajustements de convexité
  • Travaux Pratiques
  • Cas d'un contrat CSA (Credit Supplement Annex) et non CSA : effet du collatéral sur la valorisation
  • Construction d’un stripper de futures intégrant les ajustements de convexité
Valorisation des swaps non génériques
  • In arrears (Libor post-déterminé)
  • Constant maturity swaps (CMS)
  • Swaps Quanto
  • Travaux Pratiques
  • Pricing de ces 3 types de swaps sur EXCEL™ avec intégration du facteur de convexité
Valorisation des swaps inflation
  • Obligations indexées sur l’inflation
  • Courbe de break-even d’inflation
  • Swaps sur inflation zéro-coupon / couponnés
  • Swaps indexés sur le Livret A
  • Travaux Pratiques
  • Pricing de swaps inflation sur EXCEL™
Valorisation de swaps exotiques
  • Pay-offs exotiques de taux
  • Combinaison de ces pay-offs
  • Échéance contingente
  • Travaux Pratiques
  • Pricing sur EXCEL™ de callable swaps (bermudéens) et de range accrual
Gestion avancée de portefeuille
  • Rappels sur les calculs classiques de sensibilités
  • Utilisation de la VaR
  • Scénarios de courbe
  • Calcul de la VaR
  • Difficultés empiriques
  • Travaux Pratiques
  • Calcul sur EXCEL™ de la VaR d’un portefeuille de «pente»

  • Valoriser des swaps classiques, non génériques et exotiques sur EXCEL™
  • Maîtriser la valorisation des ajustements de convexité des swaps non génériques
  • Maîtriser le pricing des swaps inflation
  • Maîtriser le montage et le pricing des asset swaps classiques et exotiques
  • Appliquer les techniques avancées de gestion de book
  • Maîtriser les calculs de VaR appliqués à un portefeuille de swaps
  • Approche très opérationnelle des méthodes avancées de pricing et de gestion des différents types de swaps
  • Transmission des meilleures pratiques du marché
  • Traders Swaps de taux
  • Structureurs Taux
  • Gérants Taux
  • Intermédiaires financiers
  • Middle office Dérivés de taux
  • Risk managers
  • Contrôleurs internes, Auditeurs
  • Trésoriers d’entreprise
  • Investisseurs institutionnels

Swaps non génériques et swaps exotiques : valorisation et sensibilitésBECHIKH Yacine
Senior hedge fund manager

+ d'infos

Diplômé de l’ENSAE, Sciences-po et Dauphine, il a été responsable de la recherche dérivés actions de BNP Paribas et a créé et dirigé le hedge fund cross-asset de STATE STREET. Il se focalise actuellement sur l’extraction d’alpha (surperformance pure) via l’étude de swaps de moments d’une distribution de probabilité. Il est expert dans la compréhension du lien existant entre les prix des classes d’actifs (equity, credit, fixed income, commodities…).

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