Suivi et contrôle des risques pour l’asset management

Risques inhérents à la gestion d'actifs
Un cadre réglementaire renforcé
  • Impacts de Bâle II sur les sociétés de gestion
  • Cadre européen
  • Réglementation AMF
  • Évolutions réglementaires des marchés (Bâle III)
Pilotage des risques opérationnels et d’exploitation
  • Identification et évaluation des risques (cartographie des risques, typologie des risques opérationnels, …)
  • Détermination du niveau de tolérance au risque
  • Adaptation du dispositif de maîtrise des risques
  • Mise en place d’indicateurs (Key Risk Indicators)
  • Focus sur le pilotage des risques liés aux fonctions externalisées (obligations, moyens)
Panorama des organisations Risk Management dans les sociétés de gestion
Risques associés aux produits et stratégies de gestion
  • Concepts de risque associés aux produits de marché
  • Positions linéaires / non linéaires
  • Risques individuels / joints
  • Risque de marché / de liquidité
  • Mesures spécifiques
  • Produits dérivés de crédit
  • Produits hybrides, exotiques et structurés
  • Risques associés aux techniques / stratégies de gestion
  • Monétaire : linéarisation / saut de VL, liquidité
  • Obligataire : crédit, liquidité
  • Indicielle : tracking error, liquidité
  • Action : tracking error, biais de style, liquidité
  • Structuré : gap, levier
  • Alternative : non linéarité, levier, liquidité
  • Travaux Pratiques
  • Analyse de risque d’instruments et de portefeuilles
Mesures et indicateurs de risque
  • Sensibilité / convexité, bêta(s), greeks
  • Volatilité, tracking error et ratios (Sharpe, Treynor, Sortino, Information)
  • Value at Risk (VaR) : historique, analytique, Monte Carlo
  • Spécificités de la VaR à l’asset management : VaR relative
  • Limites de la VAR (notion de CVAR)
  • Stress tests et scénarios
  • Travaux Pratiques
  • Exercices et simulations sur EXCEL™
VaR et calcul de l’engagement des OPCVM
  • Possibilités offertes par l’AMF, importance du benchmark
  • Spécificités des risques par types de fonds et classes d’actifs
  • Travaux Pratiques
  • VaR et stress scénarios adaptés
Utilisations des indicateurs de risque pour le pilotage des positions
  • Pilotage interne
  • Allocation d’actifs
  • Sélection des titres
  • Gestion des limites opérationnelles
  • Reporting
  • Pilotage externe
  • Dépositaires et conservateurs
  • Valorisateurs et administrateurs
  • Commissaires aux comptes

  • Connaître les nouvelles réglementations en matière de suivi et de contrôle des risques pour la gestion d’actifs
  • Apprécier l’exposition au risque des différents produits et types de fonds
  • Appliquer les modèles internes de type VaR
  • Maîtriser les implications du couple rendement / risque
  • Explication claire des exigences réglementaires en matière de mesures de risques
  • Adaptation de la technique VaR aux différents modes de gestion afin de lui donner sa pleine pertinence
  • Formation s’appuyant sur des exemples d’applications pratiques des techniques présentées
  • Contrôleurs des risques, Risk managers
  • Compliance, Inspection générale
  • Contrôle interne, Audit
  • Gérants
  • Ingénieurs financiers
  • Contrôles externes : dépositaires, valorisateurs
  • Administrateurs
  • Commissaires aux comptes

Suivi et contrôle des risques pour l’asset managementLAFON Cécile
Directeur
ASSET ALPHA

+ d'infos

Cécile Lafon a exercé la fonction Contrôle de gestion – Ingénierie Financière avant d’être Responsable du Middle office au sein de BAREP Asset Management. Elle a également participé au développement des activités Investment Management Services au sein du cabinet Deloitte. En tant que Directeur d’Asset Alpha, elle intervient désormais principalement en conseil et organisation en Risk Management et en management de projets.

Suivi et contrôle des risques pour l’asset managementSURIN Bernard
Responsable du contrôle de deuxième niveau
ÉTOILE GESTION

+ d'infos

Diplômé de l’ENSAE, il a été ingénieur financier à la direction financière d’EDF et de la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE (Gestion actif – passif), puis a exercé la fonction d’auditeur et contrôleur à SGAM. Il est aujourd’hui Risk Manager d’ÉTOILE GESTION.

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