Produits structurés de taux : montages et utilisations

Marché des produits structurés de taux et principaux mécanismes
  • Définitions, mécanismes et montages
  • Marché des EMTN structurés : les intervenants, leurs motivations et leurs contraintes, les principaux marchés
  • Comparaison EMTN, BMTN et swaps structurés
  • Différents supports d’émission : EMTN, BMTN, CD, warrants, …
  • Processus de structuration
  • Étude d’un term sheet
  • Impact de la loi de modernisation de l’économie (LME) sur l’offre de titres financiers au public
  • Notion de cercle restreint d’investisseurs et notion d’investisseur qualifié
  • Impact de la réforme MiFID sur l’offre en produits structurés
Étude des options intervenant dans la construction de produits structurés
  • Calcul de taux forward et extraction de courbe zéro-coupon
  • Travaux Pratiques
  • Construction d’un pricing de taux forward sur EXCEL™
  • Références de taux CMS
  • Travaux Pratiques
  • Pricing de swaps standards et de swaps CMS
  • Fonctionnement des options vanilles : caps / floors et swaptions
  • Facteurs de sensibilité : greeks
  • Options exotiques : pay-offs, décomposition de certaines options exotiques en combinaison d'options vanilles et digitales
Structurés dans la gestion de dettes
  • Apport des options exotiques dans la couverture de dettes
  • Montage de structures exotiques de gestion de dettes
  • Analyse comparée de différentes couvertures de dettes
Produits structurés standards d'investissement (avec exemples de transactions effectuées dans le marché)
  • Corridors
  • Reverse floater
  • Callable fixed rate
  • CMS spreads et CMS steepeners
  • Callable Range Accrual (CRA)
  • Travaux Pratiques
  • Construction sur EXCEL™ d’un comparateur de produits structurés en fonction des anticipations de marché
Produits structurés de seconde génération et élaboration de stratégies
  • Principaux types d’EMTN structurés de seconde génération
  • Aperçu des modèles utilisés : produits path-dependent, multi sous-jacents
  • Utilisation des produits structurés
  • En fonction des besoins : entreprises, gérants monétaires, gérants obligataires, gestion privée, investisseurs institutionnels
  • Comment forger ses anticipations
  • Simulations et élaboration de stratégies
  • Analyse des sensibilités de certains produits structurés

  • Connaître le marché et la réglementation des EMTN structurés de 1ère et 2ème générations
  • Comprendre les évolutions réglementaires et l’importance de la réforme MiFID dans la vente des produits structurés
  • Analyser le fonctionnement des options incluses dans les produits
  • Maîtriser la construction et le démontage de produits structurés
  • Maîtriser les mécanismes et les principales utilisations des principaux produits structurés de taux
  • Connaître le principe des références CMS
  • Mettre en place des stratégies de couverture corporate et institutionnelle
  • Pratique des montages et structures tels qu’ils sont traités sur le marché à la date du séminaire
  • Analyse détaillée des flux des opérations ainsi que des opportunités de rendement / risque associées
  • Ce séminaire ne traite pas du pricing détaillé des options de taux exotiques (voir le séminaire « Options de taux classiques et exotiques : techniques avancées de valorisation et de pricing des sensibilités», page 65)
  • Gérants, Structureurs juniors, Sales
  • Intermédiaires financiers
  • Middle office, Back office senior
  • Contrôle Interne, Audit, Informatique
  • Directions Financières de banque
  • Directions des Risques
  • Trésoriers et Directeurs financiers d’entreprise
  • Départements Finance de collectivités territoriales

Produits structurés de taux : montages et utilisationsGUEZ Fabrice
Responsable Formations Capital Markets
FIRST FINANCE

+ d'infos

Diplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez a débuté sa carrière en 1989 à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE dans le trading des options sur futures de taux, sur les desks de Paris puis de Tokyo. En 1995, il rejoint la Banque Indosuez pour être responsable du Desk Caps / Floors à New York. En 1997, il retrouve la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE où il est responsable du trading des options Yen successivement à Singapour et à New York.
Il est aujourd’hui responsable Formations Capital Markets de FIRST FINANCE.

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